Crash na Wall Street

Crash na Wall Street


We are searching data for your request:

Forums and discussions:
Manuals and reference books:
Data from registers:
Wait the end of the search in all databases.
Upon completion, a link will appear to access the found materials.

Spojené státy vstoupily do 20. let 20. století v silné ekonomické pozici. Ekonomiky jejích evropských konkurentů byly vážně narušeny první světovou válkou a Spojené státy byly schopny zachytit trhy, které dříve dodávaly země jako Británie, Francie a Německo.

Některá zlepšení americké ekonomiky, ke kterým došlo, však lze vysledovat až ke změnám, ke kterým došlo před válkou. Henry Ford přesunul své operace do speciálně vybudované továrny Ford Highland Park Ford. Více než 120 akrů ve velikosti to byl největší výrobní závod na světě v době jeho otevření. V roce 1913 se závod Ford Highland Park Ford stal prvním závodem na výrobu automobilů na světě, který realizoval montážní linku. (1)

Ford byl ovlivněn myšlenkami Fredericka Winslowa Taylora, který vydal jeho knihu, Vědecké řízení v roce 1911. Peter Drucker poukázal: „Frederick W. Taylor byl prvním mužem v zaznamenané historii, který považoval práci, která si zaslouží systematické pozorování a studium.“ (2) Ford přijal Taylorovu výzvu: „Tuto rychlejší práci lze zajistit pouze prostřednictvím vynucené standardizace metod, vynuceného přijetí nejlepších nástrojů a pracovních podmínek a vynucené spolupráce. A povinnost prosazovat přijetí standardů a vymáhání této spolupráce spočívá pouze na managementu. “ (3)

Zpočátku trvalo sestavení vozu Model T 14 hodin. Vylepšením metod hromadné výroby to Ford zkrátil na 1 hodinu 33 minut. To snížilo celkové náklady na každé auto a umožnilo společnosti Ford snížit ceny ostatních vozů na trhu. Do roku 1914 Ford vyrobil a prodal 250 000 vozů. Ty vyrobené činily 45% všech automobilů vyrobených v USA toho roku. (4)

Dne 5. ledna 1914 společnost Ford Motor Company na radu Jamese Couzense oznámila, že následující týden bude pracovní den zkrácen na osm hodin a továrna Highland Park bude převedena na tři denní směny místo dvou. Základní mzda se zvýšila ze tří dolarů denně na úžasných pět dolarů denně. Bylo to v době, kdy národní průměrná mzda činila 2,40 USD denně. Rovněž bylo zavedeno schéma sdílení zisku. Tento vysoce produkční a velkorysý mzdový systém se stal známým jako Fordismus. (5)

Henry Ford si vzal zásluhu na tomto odvážném kroku a nazval jej „největší revolucí v oblasti odměn pracovníků, jaké kdy průmyslový svět poznal“. (6) The Wall Street Journal stěžoval si na rozhodnutí. Obvinili Forda, že vstříkl „biblické nebo duchovní principy do oblasti, kam nepatří“, což by mělo za následek „materiální, finanční a tovární dezorganizaci“. (7)

Ostatní průmyslníci následovali příkladu Henryho Forda. V letech 1919 až 1929 se produkce na pracovníka zvýšila o 43%. Toto zvýšení umožnilo Americe vyrábět položky, které byly levnější než ty, které vyráběli její evropští konkurenti. To umožnilo zaměstnavatelům vyplácet vyšší mzdy. Jeden politik zdůraznil: „Myslím si, že naši lidé si již dlouho uvědomují výhody velkých obchodních operací při zlepšování a zlevňování nákladů na výrobu a distribuci… Čím více vyrobeného zboží, tím větší podíl na distribuci.“ (8)

V roce 1926 byla průměrná denní mzda pracovníka Fordu 10 $ a Model T se prodával pouze za 350 $. (9) Distribuce tohoto nového bohatství byla velmi nerovnoměrná: „Průměrná průmyslová mzda vzrostla z 1 158 USD v roce 1919 na 1 304 USD v roce 1927, což byl solidní, i když neokázalý zisk, v období převážně stabilních cen ... Dvacátá léta přinesla průměrný nárůst příjem asi 35%. Největší zisk ale měli lidé vydělávající více než 3 000 $ ročně .... Počet milionářů vzrostl ze 7 000 v roce 1914 na zhruba 35 000 v roce 1928. “ (10)

Spojené státy také propagovaly techniky v přesvědčování lidí, aby si koupili nejnovější produkty. Rozvoj komerčního rádia znamenal, že společnosti mohly sdělovat informace o svém zboží masovému publiku. S cílem povzbudit lidi k nákupu drahého zboží, jako jsou automobily, ledničky a pračky, byl zaveden systém nákupu na splátky, který zákazníkům umožňoval platit za toto zboží na splátky. Poprvé to zavedl Isaac Merritt Singer ve snaze prodat drahé šicí stroje. Říkalo se tomu jako Náborový plán nákupu: „Tím, že si zákazník posunul určité procento z celkové ceny stroje, mohl si najmout šicí stroj, platit mu měsíční platby a nakonec ho vlastnit.“ Singer účtoval za počáteční platbu pouze 5 $, ale jakmile neprovedli měsíční platby, bylo zařízení odebráno zpět. Tento způsob prodeje zboží měl velký úspěch a prodeje prudce stouply. (11)

Andre Siegfried, francouzský návštěvník, upozornil: „V Americe je každodenní život většiny koncipován v měřítku, které je vyhrazeno privilegovaným třídám kdekoli jinde ... Například používání telefonu je velmi rozšířené. V roce 1925 na každých 100 obyvatel připadalo 15 odběratelů ve srovnání s 2 v Evropě a přibližně 49 000 000 konverzací denně .... Wireless si rychle získává podobnou pozici, protože dokonce i v roce 1924 měli zemědělci více než 550 000 rádií ... Statistiky za rok 1925 ukazují, že ... Spojené státy americké vlastnily 81 procent všech existujících automobilů, neboli jeden na každých 5,6 lidí, ve srovnání s jedním na každých 49 a 54 ve Velké Británii a Francii. “ (12)

Americká ekonomika se zdála být v tak zdravém stavu, že během prezidentských voleb v roce 1928 republikánský kandidát Herbert Hoover prohlásil, že: „My v Americe jsme k finančnímu vítězství nad chudobou blíže než kdykoli v historii naší země. Chudý dům mezi námi mizí. Pod těmito impulzy a republikánským ochranným systémem se naše průmyslová produkce zvýšila jako nikdy předtím a naše mzdy neustále rostly v kupní síle. Naši pracovníci se svými průměrnými týdenními mzdami si dnes mohou koupit dva a dokonce třikrát více chleba a másla než kterýkoli jiný výdělek v Evropě. “ (13)

Herbert Hoover ve volbách snadno porazil Al Smitha, kandidáta Demokratické strany (21 427 123 hlasů na 15 015 464). Úvodník v souboru New York Times v lednu 1929 citoval prezidenta Hoovera: „Bylo to dvanáct měsíců nebývalého pokroku, úžasné prosperity. Pokud existuje nějaký způsob, jak posoudit budoucnost podle minulosti, bude tento nový rok rokem felicitace a naděje.“ (14)

Jeden způsob, jak vydělat peníze ve dvacátých letech minulého století, byl nákup akcií a akcií. Ceny těchto akcií a akcií neustále rostly, a tak je investoři krátkodobě drželi a poté je prodávali s dobrým ziskem. Stejně jako u spotřebního zboží, jako jsou motorová vozidla a pračky, bylo možné nakupovat akcie a akcie na úvěr. Tomu se říkalo nakupování na „marži“ a umožňovalo „spekulantům“ prodávat akcie se ziskem před zaplacením toho, co dlužili. Tímto způsobem bylo možné vydělat značné množství peněz bez velkých investic. Během prvního prosincového týdne 1927 „změnilo majitele více akcií než v kterýkoli předchozí týden v celé historii newyorské burzy“. (15)

Cena akcií společnosti Montgomery Ward, zásilkové společnosti, se změnila ze 132 $ 3. března 1928 na 466 $ 3. září 1928. Zatímco Union Carbide & Carbon za stejné období se pohybovalo od 145 $ do 413 $; Americký telefon a telegraf od 77 do 181 dolarů; Westinghouse Electric Corporation od 91 do 313 dolarů a Anaconda Copper od 54 do 162 dolarů. (16)

John J. Raskob, vrchní ředitel společnosti General Motors, publikoval článek, Každý by měl být bohatý v srpnu 1929, kde poukázal: „Společné akcie jejich země se za posledních deset let nesmírně zvýšily, protože podnikání v zemi vzrostlo. Deset dolarů investovaných před deseti lety do kmenových akcií General Motors by nyní má hodnotu více než milion a půl dolarů. A General Motors je pouze jednou z prvotřídních průmyslových společností v květnu. “ Poté řekl: „Pokud muž ušetří 15 dolarů týdně a investuje do dobrých kmenových akcií a umožní akumulaci dividend a práv, na konci dvaceti let bude mít alespoň 80 000 dolarů a příjem z investic kolem 400 dolarů měsíčně. Bude bohatý. A protože to může dělat příjem, jsem pevně přesvědčen, že každý může být nejen bohatý, ale měl by být bohatý. “ (17)

Cecil Roberts, britský novinář pracující ve Spojených státech, poukázal na to, že hysterie na akciovém trhu dosáhla svého vrcholu v létě 1929. „Každý vám dával tipy na vzestup. Každý hrál na trhu. Zásoby závratně stoupaly. Našel jsem to těžko se pohltit. Investoval jsem své americké výdělky do dobrých akcií. Mám prodávat za účelem zisku? Všichni řekli: „Počkejte - je to rostoucí trh.“ Poslední den v New Yorku jsem šel dolů k holiči. Když odstranil prostěradlo, tiše řekl: „Kupte si standardní plyn. Zdvojnásobil jsem se. Je to dobré pro další dvojnásobek.“ Když jsem kráčel po schodech, uvědomil jsem si, že pokud hysterie dosáhla úrovně holičství, musí se brzy něco stát. “ (18)

Alec Wilder, skladatel, se začal zajímat o hodnotu svých akcií: „Věděl jsem, že něco je strašně špatně, protože jsem slyšel, jak všichni rolníci mluví o akciovém trhu. V srpnu 1929 jsem přesvědčil svoji matku v Rochesteru, aby mě nechala mluvit s našimi rodinný poradce. Chtěl jsem prodat akcie, které mi zanechal můj otec .... Mluvil jsem s tímto okouzlujícím mužem a řekl jsem mu, že chci tyto zásoby uvolnit. Jen proto, že jsem měl pocit katastrofy. Byl velmi sentimentální: "Ach, tvůj otec by nebyl rád, kdybys to udělal." Byl tak přesvědčivý, řekl jsem O.K. Mohl jsem ho prodat za 160 000 dolarů. O čtyři roky později jsem ho prodal za 4 000 dolarů. “ (19)

Dne 3. září 1929 dosáhl akciový trh historického maxima. V následujících týdnech ceny začaly pomalu klesat. Později téhož měsíce došlo v Londýně k incidentu, který způsobil velké problémy na Wall Street. V dubnu 1929 získal Clarence Hatry, bývalý majitel společnosti Leyland Motors, kontrolu nad společností United Steel půjčením „789 000 liber od bank na zabezpečení padělaných certifikátů Corporation a General scrip připisovaných obcím Gloucester, Wakefield a Swindon. 822 000 liber bylo zadržen těmto třem korporacím a dalších 700 000 liber bylo získáno duplikováním akcií v jiných společnostech, které prosazoval. Jak ve městě kolovaly zvěsti o společnostech Hatry, utrácel velké částky marně ve snaze podpořit jejich hodnoty akcií. “ (20)

20. září Hatry dobrovolně přiznal své podvody siru Archibaldovi Bodkinovi, řediteli státního zastupitelství. Ekonom John Kenneth Galbraith popsal Hatry jako „jednu z těch podivně neanglických osobností, se kterými se Angličané pravidelně nedokáží vyrovnat“. (21) Zprávy o této korupční činnosti způsobily pád londýnské burzy. To značně oslabilo optimismus amerických investic na zámořských trzích a způsobilo další pokles hodnoty akcií na Wall Street. (22)

Bylo vyvinuto úsilí o opětovné získání důvěry ve stav americké ekonomiky. Irving Fisher, profesor politické ekonomie na univerzitě v Yale, byl považován za nejdůležitějšího ekonoma dvacátých let minulého století. Jeho výzkum kvantové teorie peněz zahájil školu makroekonomického myšlení známou jako monetarismus. 17. října 1929 byl údajně prohlášen Asociaci nákupních agentů, že ceny akcií dosáhly „toho, co vypadá jako trvale vysoká plošina“. Dodal, že očekává, že během několika měsíců uvidí akciový trh "o hodně více, než je dnes". (23)

Navzdory Fisherově předpovědi bylo 24. října prodáno přes 12 894 650 akcií. Ceny se dramaticky snížily, když se prodejci snažili najít lidi ochotné koupit jejich akcie. Toho večera vydalo pět bankéřů v zemi pod vedením Charlese Edwarda Mitchella, předsedy Národní městské banky, prohlášení, že kvůli velkému prodeji akcií je nyní mnoho podhodnocených. Toto prohlášení nedokázalo zastavit snižování poptávky po akciích. (24)

The New York Times uvedl: "Nejničivější pokles největšího a nejširšího akciového trhu v historii včera otřásl finančním okresem .... Zahnal to s sebou velké i malé spekulanty v každé části země a vymazal tisíce účtů. To je pravděpodobné, že kdyby akcionáři předních korporací v zemi nebyli uklidněni přístupem předních bankéřů a následným shromážděním, podnikání v zemi by bylo vážně ovlivněno. Nepochybné podnikání pocítí důsledky drastického otřesu akcií "a očekává se, že to nejvíce postihne luxus." (25)

Při otevření burzy na Wall Street 29. října 1929 vydal John D. Rockefeller, americký magnát a úspěšný průmyslník amerického ropného průmyslu, prohlášení, ve kterém se pokusil znovu získat důvěru ve stav ekonomiky: „Věřit, že základní podmínky země jsou zdravé a že v obchodní situaci není nic, co by opravňovalo ke zničení hodnot, ke kterým na burzách během minulého týdne došlo, můj syn a já již několik dní nakupujeme zdravé kmenové akcie. “ (26)

V ten den to nemělo požadovaný dopad na trh. Bylo prodáno více než 16 milionů akcií. Trh ztratil 47 procent své hodnoty za dvacet šest dní. "Snahy odhadnout včerejší tržní ztráty v dolarech jsou marné kvůli velkému počtu cenných papírů kótovaných na přepážce a na mimoměstských burzách, na kterých nejsou možné žádné výpočty. Odhaduje se však, že 880 emisí v New Yorku Burza cenných papírů, včera ztracená mezi 8 000 000 000 USD a 9 000 000 000 USD. K této ztrátě je třeba počítat s odpisy emisí na trhu s obrubníky, na mimoburzovním trhu a na dalších burzách. “ (27)

Ačkoli akcie a akcie ve skutečnosti vlastnilo méně než jedno procento Američanů, Wall Street Crash měl mít obrovský dopad na celou populaci. Pokles cen akcií znesnadnil podnikatelům shánění peněz potřebných na provoz jejich společností. Frederick Lewis Allen upozornil: „Zisky miliard dolarů - a papírových zisků - zmizely. Obchodník s potravinami, čistič oken a švadlena ztratily kapitál. V každém městě byly rodiny, které náhle upadly z okázalého bohatství do dluhů. Investoři, kteří snili o odchodu do důchodu, aby žili ze svého bohatství, se nyní ocitli ještě jednou na samém začátku dlouhé cesty k bohatství. Den za dnem noviny tiskly ponuré zprávy o sebevraždách. “ (28)

Během krátké doby bylo 100 000 amerických společností nuceno zavřít a v důsledku toho se mnoho pracovníků stalo nezaměstnanými. Protože neexistoval žádný národní systém dávek v nezaměstnanosti, kupní síla amerického lidu dramaticky klesla. To zase vedlo k ještě větší nezaměstnanosti. Yip Harburg poukázal na to, že před pádem na Wall Street si americký občan myslel: „Byli jsme prosperující národ a nic nás teď nemohlo zastavit .... Byl tu pocit kontinuity. Pokud jste to dokázali, bylo to tam navždy. Najednou ten velký sen explodoval. Dopad byl neuvěřitelný. “ (29)

Později se zjistilo, že za havárii byli částečně zodpovědní někteří bankéři z Wall Street. Bylo poukázáno na to, že od září 1929 Albert H. Wiggin začal prodávat krátké své osobní podíly v Chase National Bank ve stejnou dobu, kdy zavázal peníze své banky na nákup. Jak zdůraznil Michael Perino: „Uprostřed havárie v roce 1929 byl Wiggen součástí skupiny lídrů Wall Street, kteří se snažili podpořit trh. Nebo si to alespoň veřejnost myslela ... Wiggen vlastně krátil Chaseovy akcie (ve skutečnosti sázky, že cena akcií bude nadále klesat) o peníze vypůjčené od Chase “. Zkratoval přes 42 000 akcií, čímž si vydělal přes 4 miliony dolarů. Jeho výdělky byly osvobozeny od daně, protože k nákupu akcií použil kanadskou skořápkovou společnost. (30)

Jak uvádí William E. Leuchtenburg, autor knihy Franklin D. Roosevelt a New Deal (1963) upozornil: „V době, kdy miliony žily blízko hladovění a někteří dokonce museli hledat jídlo, bankéři jako Wiggin a vedení korporací jako George Washington Hill z American Tobacco čerpali astronomické platy a bonusy. Přesto mnoho z těchto mužů , včetně Wiggina, zmanipuloval své investice tak, že neplatili vůbec žádnou daň z příjmu. V Chicagu, kde učitelé, měsíce bez placení, omdleli ve třídách kvůli nedostatku jídla, bohatí občané národní pověsti drze odmítli platit daně nebo podávali padělaná prohlášení. " (31)

Senátor Burton Wheeler z Montany argumentoval: „Nejlepší způsob, jak obnovit důvěru v banku, by bylo vyvést tyto pokřivené prezidenty z bank a chovat se k nim stejně jako k Al Caponovi, když nezaplatil daň z příjmu.“ Senátor Carter Glass z Virginie žertoval se špatným vkusem: "V Gruzii je velký skandál. Právě se zjistilo, že bílá žena je vdaná za bankéře." Dodal, že v jeho stavu lidé obvykle lynčovali černochy, ale nyní to byli "lynčující bankéři". (32)

Po havárii na Wall Street uprchl přední komunální magnát Samuel Insull ze Spojených států do Francie. Insull byl předsedou představenstva šedesáti pěti společností, které se složily a vymazaly celoživotní úspory 600 000 akcionářů. Když Spojené státy požádaly francouzské úřady o jeho vydání, Insull se přesunul do Řecka, kde dosud nebyla uzavřena smlouva o vydávání s USA. Později se přestěhoval do Turecka, kde byl zatčen a vydán zpět do USA. Bránil ho slavný chicagský právník Floyd Thompson a nebyl shledán vinným ve všech bodech obžaloby. (33)

V roce 1929 bylo ve Spojených státech bez práce pouze 1,5 milionu lidí; do roku 1931 dosáhl 8 milionů. V mnoha oblastech byla situace ještě horší, než tato čísla naznačují. Například v průmyslových městech, jako je Chicago, bylo více než 40% pracovní síly nezaměstnaných. Edmund Wilson poznamenal: „V Chicagu není skládka odpadků, která by nebyla pilně pronásledována hladovými. V loňském létě bylo horké počasí, když byl zápach nepříjemný a mouchy husté, sto lidí denně přicházelo do jednoho z skládky ... vdova, která dříve dělala domácí práce a prala, ale teď neměla vůbec žádnou práci, krmila sebe a svého čtrnáctiletého syna odpadky. Než si vzala maso, vždycky si sundala brýle aby neviděla červy. “ (34)

Zpočátku prezident Herbert Hoover odmítl jednat a tvrdil, že jde pouze o dočasný problém, který nakonec američtí podnikatelé vyřeší.Hoover se poté rozhodl podniknout dramatickou akci. Autorizoval mexický repatriační program, aby donutil nezaměstnané mexické občany vrátit se domů. Odhady počtu repatriovaných se pohybují od 500 000 do 2 000 000, z nichž asi 60% byli američtí občané od narození. Jelikož vynucená migrace byla založena na rase a ignorovala občanství, Kevin Johnson tvrdil, že dnes bude tato politika klasifikována jako forma „etnické čistky“. (35)

V roce 1930 se prezident Hoover pokusil poskytnout podnikatelům určitou pomoc zvýšením cel na rekordní úroveň. Evropa se odvděčila zvýšením cel a to mělo za následek další pokles světového obchodu. V roce 1932 dosáhl počet nezaměstnaných 12 milionů. Amerika byla v hluboké depresi a zdálo se, že Hooverova administrativa nemá ani ponětí, jak to vyřešit. Tyto akce ztratily Hoovera podporu progresivních republikánů, jako byl William Borah, a podkopaly jeho autoritu ve straně. (36)

V průběhu roku 1927 spekulace sílily. Objem peněz půjčených makléřům na vedení maržových účtů pro obchodníky se v průběhu roku zvýšil z 2 818 561 000 USD na 3 558 355 000 USD - což je obrovský nárůst. Během týdne 3. prosince 1927 změnilo majitele více akcií než v předchozím týdnu v celé historii newyorské burzy. Člověk nemusel dlouho poslouchat konverzaci po večeři, ať už v New Yorku nebo San Francisku nebo v nejníže položené vesnici planiny, aby si uvědomil, že nejrůznější lidé, kterým burzovní lístek byl dosud mimozemským tajemstvím, nesli sto akcií společnosti Studebaker nebo Houston Oil, seznámení se s významem takových spolehlivých symbolů, jako jsou GL a X a ITT, a otevření úvodních vydání odpoledních novin, aby bylo možné zachytit 1,30 citátů z Wall Street.

Hysterie na akciovém trhu dosáhla svého vrcholu v roce 1929. Každý vám dal tipy na vzestup. Mám prodávat se ziskem? Všichni říkali: „Počkejte - je to rostoucí trh“. Když odstranil plachtu, tiše řekl: „Kupte si standardní plyn. Je to dobré pro další dvojnásobek.“ Když jsem kráčel po schodech, uvědomil jsem si, že pokud hysterie dosáhla úrovně holičství, musí se brzy něco stát.

Běžné akcie jejich země se za posledních deset let nesmírně zvýšily, protože podnikání v zemi vzrostlo. A General Motors je pouze jednou z prvotřídních průmyslových společností v květnu.

Pokud muž ušetří 15 dolarů týdně a investuje do dobrých kmenových akcií a nechá akumulovat dividendy a práva, na konci dvaceti let bude mít minimálně 80 000 dolarů a příjem z investic kolem 400 dolarů měsíčně. A protože to dokáže příjem, jsem pevně přesvědčen, že kdokoli může být nejen bohatý, ale měl by být bohatý.

Věděl jsem, že je něco strašně špatně, protože jsem slyšel, jak každý mluví o burze. Asi šest týdnů před pádem na Wall Street jsem přemluvil svoji matku v Rochesteru, aby mě nechala promluvit s naším rodinným poradcem. Chtěl jsem prodat akcie, které mi zanechal můj otec. Začal být velmi sentimentální: „Ach, tvůj otec by nechtěl, abys to udělal.“ Byl tak přesvědčivý, řekl jsem O.K. O čtyři roky později jsem ho prodal za 4 000 dolarů.

Finanční čtvrť včera otřásl nejničivějším poklesem na největším a nejširším akciovém trhu v historii. V samém středu kolapsu pět nejvlivnějších bankéřů v zemi spěchalo do kanceláře společnosti JP Morgan & Co. a po krátké konferenci prozradily, že věří, že základy trhu jsou zdravé, že trh má byly způsobeny spíše technickými než zásadními hledisky a že mnoho zdravých akcií se prodává příliš nízko.

Najednou se trh obrátil k nákupním objednávkám vrženým do klíčových problémů a než byly vyčerpány konečné nabídky, čtyři hodiny a osm minut po zvonění ve tři hodiny, většina akcií získala zpět měřitelnou část svých ztrát.

Přestávka byla jednou z nejširších v historii trhu, přestože ztráty na konci nebyly nijak zvlášť velké, mnohé byly získány zpět odpolední rally.

Neslo to s sebou velké i malé spekulanty v každé části země a vymazalo tisíce účtů. Bezpochyby podnikání pocítí důsledky drastických otřesů akcií a očekává se, že to postihne luxus nejvíce.

Celkové ztráty nelze přesně vypočítat kvůli velkému počtu trhů a tisícům cenných papírů, které nejsou uvedeny na žádné burze. Byli však ohromující a narazili na miliardy dolarů. Strach zasáhl velké spekulanty a malé, velké investory a malé. Tisíce z nich hodily své podíly do vířivé burzovní jámy za to, co přinesou. Ztráty byly obrovské a tisíce prosperujících makléřských a bankovních účtů, zdravé a zdravé před týdnem, byly zcela zničeny v podivném debaklu v důsledku kombinace okolností, ale urychleny strachem.

Za těchto okolností pozdních tickerů a spready 10, 20 a někdy i 30 bodů mezi cenami pásek a cenami na podlaze burzy byla celá finanční čtvrť uvržena do beznadějného zmatku a vzrušení. Divoké oči spekulanti zaplnili makléřské kanceláře, užaslí katastrofou, která mnohé z nich zasáhla. Sledovali trh doslova „ve tmě“, ale dostávali skrovné zprávy prostřednictvím indikátorů finančních zpráv, které tiskly minimální ceny burzy v desetiminutových intervalech.

Pověsti, většinou divoké a falešné, se šířily po čtvrti Wall Street a odtud po celé zemi. Jednou ze zpráv bylo, že jedenáct spekulantů spáchalo sebevraždu. Mírumilovný dělník na vrcholu budovy Wall Street se podíval dolů a viděl velký dav, který ho sledoval, protože se šířila pověst, že skočí. Zprávy o uzavření burzy Chicago a Buffalo se rozšířily po celém okrese, stejně jako zvěsti, že burza v New Yorku a burza New York Curb Exchange pozastaví obchodování. Všechny tyto zvěsti a zprávy byly při vyšetřování shledány nepravdivými.

Věříme, že základní podmínky země jsou zdravé a že v obchodní situaci není nic, co by odůvodňovalo zničení hodnot, k nimž na burzách došlo během minulého týdne, a já se svým synem již několik dní nakupujeme zdravé kmenové akcie.

Ceny akcií se včera prakticky zhroutily, smetly dolů s obrovskými ztrátami v nejničivějším obchodním dni v historii akciového trhu. Miliardy dolarů v hodnotách na volném trhu byly vymazány, když se ceny rozpadaly pod tlakem likvidace cenných papírů, které musely být prodány za každou cenu.

Na závěr došlo k působivému shromáždění, které přivedlo mnoho předních akcií zpět ze 4 na 14 bodů z jejich nejnižších bodů dne.

Snahy odhadnout včerejší tržní ztráty v dolarech jsou marné kvůli velkému počtu cenných papírů kótovaných na přepážce a na burzách mimo město, na kterých nejsou možné žádné výpočty. K této ztrátě je třeba připočítat odpisy u emisí na trhu s obrubníky, na mimoburzovním trhu a na jiných burzách.

Bankovní podpora, která by za běžných okolností byla působivá a úspěšná, byla prudce smetena stranou, protože trh blok po bloku akcií, obrovské proporce, zahlcoval trh. Ceny nabídek bankéřů, průmyslových lídrů a makléřů, kteří se pokoušeli zastavit pokles, byly násilně prolomeny, jejich objednávky byly naplněny a kotace klesly dolů v den dezorganizace, zmatku a finanční bezmocnosti.

Skupiny mužů, tu a tam žena, stály včera kolem skleněných skleněných mís po celém městě a sledovaly, jak se cívky lepicí pásky odvíjejí a jak se tenký papír s kryptickými číslicemi prodlužoval u jejich nohou, jejich bohatství se zmenšovalo. Ostatní seděli nehybně na nakloněných židlích v zákaznických pokojích makléřských domů a sledovali film s ubývajícím bohatstvím, když se citáty dne tiše pohybovaly po obrazovce.

Právě mezi takovými skupinami, jako jsou tyto, cítíc pulz horečnatého finančního světa, jehož srdcem je burza, bylo najít drama a možná i tragédii. Davy kolem burzovní pásky, stejně jako přátelé kolem postele zasaženého přítele, odrážely v jejich tvářích příběh, který kazeta vyprávěla. Nebyly tam žádné úsměvy. Ani slzy nebyly. Jen kameramanství spolu trpících. Každý chtěl svému sousedovi říci, kolik ztratil. Nikdo nechtěl poslouchat. Byl to příliš opakující se příběh.

The New York Times průměry padesáti předních akcií byly téměř sníženy na polovinu a klesly z maxima 311,90 v září na minimum 164,43 13. listopadu; a průměry Timesů pro dvacet pět předních průmyslových odvětví dopadly ještě hůře, když se potápěly ze 469,49 na 220,95. Big Bull Market byl mrtvý. Zisky miliard dolarů - a papírových zisků - zmizely. Noviny den za dnem tiskly ponuré zprávy o sebevraždách.

Mysleli jsme si, že americký byznys je Skála Gibraltaru. Byli jsme prosperující národ a nic nás teď nemohlo zastavit. Brownstone dům byl navždy. Dali jste to svým dětem a oni na to položili mramorová čela. Dopad byl neuvěřitelný.

V tu dobu jsem šel po ulici a uviděli jste linie chleba. Největší v New Yorku vlastnil William Randolph Hearst. Měl velký náklaďák s několika lidmi a velké kotle horké polévky, chleba. Kolegové s pytlovinou na botách byli seřazeni kolem Kolumbova kruhu a čekali na bloky a bloky po parku.

U normálního Američana je už léta článek víry, že Amerika se nějakým způsobem liší od zbytku světa. Zlom roku 1929 sám o sobě tímto klidným přesvědčením neotřásl. V té době to vypadalo na chtíč, protože to bylo tak velkolepé a katastrofické, jako padající hvězda odpojená od základních skutečností. Prostý občan, bez ohledu na to, jak tvrdě zasáhl, tedy věřil. Jeho sny byly rozbité; ale nakonec to byly jen sny; mohl se vrátit k tvrdé práci a vyhrát.

Pak zjistil, že jeho každodenní fakta se kolem něj motají a plavou v noční můře neustálého zklamání. Dno z trhu definitivně vypadlo. A ten trh měl hrozné spojení s jeho chlebem a máslem, jeho automobilem a nákupy na splátky. Nejhorší ze všeho je, že nezaměstnanost se stala hroznou skutečností, která trvala a trhala sebeúctu.

To je problém, který leží v zadní části americké mysli. Pokud Amerika opravdu není „jiná“, pak její potíže, stejné jako ve staré Evropě, nebudou automaticky vyléčeny. Něco se bude muset udělat - ale co?

Darwinovu teorii, že se člověk dokáže přizpůsobit téměř jakémukoli novému prostředí, v dnešní době ekonomických změn ilustrují tisíce Newyorčanů, kteří objevili nové způsoby života a nové způsoby vydělávání si na živobytí, protože jejich dříve klidné životy byly uvrženy do chaos nezaměstnaností nebo spřízněnými potřebami. Povolání a povinnosti, které byly kdysi opovrhovány, si najednou získaly nebývalou popularitu

Před dvěma lety se občané vyhýbali povinnosti poroty. John Doe a Richard Roe byli povoláni do poroty a mysleli na nejrůznější výmluvy. Požádali své vedoucí sboru a své právníky o pomoc při získání výjimky, a když bylo jejich úsilí odměněno, povzdechli si úlevou, ale nyní je vše jinak.

Síň porotců v budově trestních soudů je ve dnech soudu zaseknutá a plná. Absence pohádkářů je vzácná. Proč? Porotci dostávají 4 $ za každý den, kdy slouží.

Jakmile průměrný Newyorčan zazářil v zavedeném bootblackovém salonu, který platil 10 centů s niklovým hrotem. Ale nyní, v zónách Times Square a Grand Central, jsou chodníky lemovány neofytními „lesklými chlapci“, čerpanými téměř ze všech oblastí života. Nabíjejí nikl, a přestože je niklový hrot vítán, neočekává se.

V jednom bloku na Západní čtyřicáté třetí ulici nedávný počet ukázal devatenáct shiners bot. Věkově se pohybovali od 16letého, který měl být ve škole, až po více než 70letého muže, který řekl, že byl zaměstnán v obchodě s ovocem až před šesti měsíci. Někteří tiše sedí na svých malých dřevěných bednách a trpělivě čekají na vzácné zákazníky. Jiní projevují skutečnou iniciativu a ballyhoo obchodují a obviňujíce ukazují na každý pár nezaslepených bot, které projdou.

Zářící boty, řekl jeden, je výnosnější než prodej jablek - a vyzkoušel je oba.

„Vidíš, když dostaneš sadu na lesk, je to trvalá investice,“ řekl, „a stejně to nestojí tolik jako krabice jablek.“

Podle policejního oddělení je v současnosti v newyorských ulicích přibližně 7 000 těchto „lesklých chlapců“. Před třemi lety byli tak vzácní, že téměř neexistovali, a byli téměř výhradně chlapci mladší 17 let.

Do ulic se také obrátila armáda nových prodejců, kteří prodávali vše od velkých gumových míčků po levné kravaty. Za poslední dva roky se počet těchto jestřábů zdvojnásobil. Čtrnáctá ulice je stále Mekkou tohoto typu prodejců; nedávno bylo napočítáno třicet osm mezi Sixth Avenue a Union Square a v jednom bodě jich bylo pět.

Nezaměstnanost přivedla zpět Newsboy ve stále větším počtu. Vyhýbá se rušným koutům, kde jsou novinové stánky časté, a s překvapivým úspěchem jestřáby své papíry ve vedlejších ulicích. Jeho nejlepším klientem je muž, který je „příliš unavený, než aby šel do rohu pro papír“.

Prodej nedělních novin se stal vědou. Mladí lidé zjistili, že je nesmírně výhodné vpadnout do bytových domů v neděli ráno od 11 do 12 hodin, zaklepat na dveře každého bytu a nabídnout nedělní vydání. Jejich zisky se obvykle pohybují mezi 1,50 a 2 dolary.

V Chicagu není skládka odpadků, která by hladově neobtěžovala pilně. Loni v létě bylo horké počasí, když byl zápach nepříjemný a mouchy husté, na jednu skládku přicházelo sto lidí denně. Vdova, která dříve dělala domácí práce a prala, ale nyní neměla vůbec žádnou práci, krmila sebe a svého čtrnáctiletého syna odpadky. Než maso vzala, vždy si sundala brýle, aby neviděla červy.

Ekonomická prosperita ve Spojených státech: 1919-1929 (odpověď Komentář)

Ženy ve Spojených státech ve 20. letech 20. století (odpověď Komentář)

Volsteadův zákon a zákaz (odpověď na komentář)

Ku Klux Klan (odpověď na komentář)

Činnosti ve třídě podle předmětu

(1) Victor Curcio, Henry Ford (2013), strana 65

(2) Peter Drucker, Management: Úkoly, odpovědnosti, praxe (1974), strana 181

(3) Frederick Winslow Taylor, Vědecké řízení (1911) strana 83

(4) David L. Lewis, Veřejný obraz Henryho Forda: Americký lidový hrdina a jeho společnost (1976) strana 49

(5) Allan Nevins, Ford, Times, Muž, Společnost (1954) strana 533

(6) Harry Barnard, Nezávislý muž: Život senátora Jamese Couzense (1958) strana 83

(7) The Wall Street Journal (12. ledna 1914)

(8) Herbert Hoover, řeč k Západní společnosti inženýrů (únor 1920)

(9) Alistair Cooke, Amerika (1973) strana 317

(10) Geoffrey Perrett, Amerika ve 20. letech (1982)

(11) David Hounshell, Od amerického systému k masové produkci, 1800-1932 (1985), strana 89

(12) Andre Siegfried, America Comes of Age (1927)

(13) Herbert Hoover, řeč (9. října 1928)

(14) New York Times (1. ledna 1929)

(15) Frederick Lewis Allen, Pouze včera (1931)

(16) The Wall Street Journal (3. března a 3. září 1928)

(17) John J. Raskob, Každý by měl být bohatý, Dámský domácí deník (Srpen 1929)

(18) Cecil Roberts, The Bright Twenties (1974)

(19) Alec Wilder, rozhovor Studs Terkel v Hard Times: Oral History of the Great Depression (1970) strana 207

(20) Richard Davenport-Hines, Clarence Hatry: Oxfordský slovník národní biografie (2004-2014)

(21) John Kenneth Galbraith, The Great Crash 1929 (1954) strana 91

(22) Harold Bierman, Příčiny havárie akciového trhu v roce 1929: spekulativní orgie nebo nová doba? (1998), strany 19

(23) Irving Fisher, citováno v časopise New York Times (17. října 1929)

(24) Robert Goldston, Velká hospodářská krize (1968), strany 39-40

(25) New York Times (25. října 1929)

(26) John D. Rockefeller, prohlášení (29. října 1929)

(27) New York Times (30. října 1929)

(28) Frederick Lewis Allen, Pouze včera (1931) strana 463

(29) Yip Harburg, rozhovor s Studs Terkel v Těžké časy (1970) strana 35

(30) Michael Perino, Pekelný pes z Wall Street: Jak vyšetřování Velké havárie Ferdinanda Pecory navždy změnilo americké finance (2010) strana 292

(31) William E. Leuchtenburg, Franklin D. Roosevelt a New Deal (1963) strana 20

(32) John Kenneth Galbraith, The Great Crash 1929 (1954) strana 157

(33) Michael Perino, Pekelný pes z Wall Street: Jak vyšetřování Velké havárie Ferdinanda Pecory navždy změnilo americké finance (2010) strana 118

(34) Edmund Wilson, Nová republika (Únor 1933)

(35) Kevin Johnson, Zapomenutá repatriace osob mexického původu a poučení o válce proti teroru (Září 2005)

(36) William E. Leuchtenburg, Herbert Hoover (2009), strana 91


Historie The Wall Street Crash 1929 Esej o historii

The Wall Street Crash z října 1929, který je také známý jako Burza cenných papírů, nejničivější krach na akciovém trhu v historii USA, s ohledem na plný rozsah a trvání jeho důsledků. Srážka začala, což bylo desetileté období poklesu ekonomické aktivity, které postihlo všechny západní průmyslové země. V říjnu 1929 došlo ke krachu, který zpočátku začínal zhroucením hodnoty skutečných států po dosažení vrcholu v roce 1925, toto snížení ceny nemovitostí bylo začátkem události, která vedla k Velké hospodářské krizi, období v historii, které se vyznačovalo ekonomickými krachy které se nesdílely mezi industrializovaným národem. Pády na ulici v roce 1929 a velká deprese společně způsobily největší finanční krize ve 20. století. Panika z října 1929 začala sloužit jako znamení ekonomické redukce, která pohltila svět během příštího desetiletí. Crash na Wall Street měl zásadní dopad na americkou a světovou ekonomiku a byl zdrojem extrémních akademických debat historicky, ekonomicky a politicky od jeho následků až do současnosti.

Psychologické důsledky havárie přetrvávaly po celé zemi, protože si firmy uvědomovaly a dávaly si pozor na obtíže při získávání investic na kapitálovém trhu pro nové projekty a expanze. Zaměstnanost a její jistota zaměstnání byla ovlivněna touto obchodní nejistotou, a proto se američtí pracovníci potýkali s nejistotou ohledně svých příjmů, což přirozeně způsobilo pokles jejich spotřeby.Celkově je to způsobeno nezaměstnaností, propouštěním pracovníků a zavíráním podniků, což vedlo ke snížení úvěrů, uzavření trhu a krachu bank a současně snížení zaseknuté ceny způsobilo pokles nabídky peněz a vedlo k velké události hospodářské krize. Následný nárůst masové nezaměstnanosti byl považován za důsledek havárie, i když samotný pád nemusí být jedinou událostí, která přispěla k depresi. Crash z Wall Street se obvykle říká, že měl největší dopad na události, které následovaly, a proto byl široce považován za označení sestupného ekonomického skluzu, který odstartoval Velkou hospodářskou krizi.

Martin Luther King ’s “I Have a Dream ” Speech byl přednesen 28. srpna 1963, po schodech Lincolnova památníku během “ Washingtonského pochodu za zaměstnání a svobodu. ” byl vzdorně Bylo jasné, že definovat okamžik amerického hnutí za občanská práva. Doručeno více než dvěma stovkám tisíc příznivců občanských práv je tento projev často považován za jeden z největších a nejproslulejších projevů v historii lidstva.

Martin Luter King osvobodil Afroameričana násilnou volnou formou protestu a věřil svému nenásilnému přístupu k dosažení svého cíle. Jeho cílem násilného volného protestu byl způsob, jak zvládnout a zajistit vstřícnou interakci. Jeho násilný svobodný přístup postavil Afroameričany na vysoce etichální skupinu a dal jasně najevo veškeré násilí vůči rasistům. Tímto způsobem Martin Luter King získal mnoho následovníků, což vedlo k průchodu zákona o občanských právech v letech 1964 a 1965. Řeč představovala obrovskou odpovědnost pro mnoho jednotlivců a situaci, se kterou se potýkali, aby si zajistili základnu rovnosti a práv všech rezidentů If nebylo jeho vášní bojovat proti nerovnostem, s největší pravděpodobností byli muži a ženy barvy až do dnešního dne otroci. Jeho slova se ukázala být charakteristickým znakem pro porozumění tehdejším sociálním a politickým nepokojům a dala národu podmínky pro vyjádření toho, co se děje.

Atentát na Johna F. Kennedyho, třicátého pátého prezidenta USA, se stal v hrozný pátek, 22. listopadu 1963, v Dallasu, Texas, ve 12:30. Centrální standardní čas v Dealey Plaza. Kennedy byl zastřelen, když jel na prezidentské koloně, což způsobilo jeho smrt. Atentát na prezidenta Kennedyho a jeho smrt způsobily velké zmatky, které vedly k mimořádné politické a historické tragédii a k ​​obratu a pádu amerického lidu v politické instituci a politické organizaci. zavražděný JFK vyvolal ve společnosti velké podezření vůči vládě. Kvůli nedostatku důkazů lidé začali pochybovat o své vládě, protože okamžití úředníci se snaží odchýlit a odvést pozornost veřejnosti od kritické agendy, která má velký a dlouhodobý dopad na jejich životy. Také si od politiků vzali velkou lekci, která nejen ovlivňuje masová média, ale také klame lidi proti jejich vyhraným zájmům.

John F Kennedy byl pro Spojené státy hrdinou za svou práci na vesmírném programu. I když byl Kennedy zavražděn těsně před vývojem dohody o vesmírných technologiích a sdílení nákladů mezi USA a Ukrajinou, NASA získala finanční prostředky a přiměla USA přistát na Měsíci první a těsně před Ruskem a cíl Apolla se uskutečnil jako první, když přistáli muži na Měsíci, ale šest let po Kennedyho smrti.


Obsah

Raná léta Upravit

Existují různé zprávy o tom, jak holandsky pojmenovaný „de Waalstraat“ [2] (doslova: Valonská ulice) dostal své jméno. Lze uvažovat o dvou protichůdných vysvětleních.

Tou první je pojmenování Wall Street Valoni—Nizozemský název pro a Valonský je Waal. [3] Mezi prvními osadníky, kteří se nalodili na loď Nieu Nederlandt v roce 1624 bylo 30 valonských rodin. Peter Minuit, člověk, který koupil Manhattan pro Holanďany, byl Valon.

Druhým je, že název ulice byl odvozen od zdi nebo valu (ve skutečnosti dřevěné palisády) na severní hranici osady New Amsterdam, postavené jako ochrana před potenciálním vpádem domorodých Američanů, pirátů a Angličanů. Zeď byla postavena z hlíny a 15 stop (4,6 m) z dřevěných prken, měřila 2 340 stop (710 m) na délku a 9 stop (2,7 m) na výšku. [4]

Zatímco holandské slovo „wal“ lze přeložit jako „val“, na některých anglických mapách Nového Amsterdamu se objevilo pouze jako „De Wal Straat“, zatímco jiné anglické mapy zobrazují název jako „De Waal Straat“. [2]

Podle jedné verze příběhu:

Rudí lidé z ostrova Manhattan přešli na pevninu, kde byla s Holanďany uzavřena smlouva, a místu se proto říkalo Pipe of Peace, v jejich jazyce Hoboken. Ale brzy poté nizozemský guvernér Kieft tam jednu noc poslal své muže a zmasakroval celé obyvatelstvo. Několik z nich uniklo, ale šířili příběh o tom, co bylo provedeno, a to hodně pomohlo zneškodnit všechny zbývající kmeny proti všem bílým osadníkům. Krátce poté Nieuw Amsterdam postavil dvojitou palisádu na obranu proti svým nyní rozzuřeným rudým sousedům, a to ještě nějakou dobu zůstalo na severní hranici nizozemského města. Prostor mezi bývalými zdmi se nyní nazývá Wall Street a jeho duch je stále duchem opevnění proti lidem. [5]

Ve 40. letech 16. století základní plotové a prkenné ploty označovaly pozemky a sídla v kolonii. [6] Později, jménem holandské Západoindické společnosti, Peter Stuyvesant, využívající jak zotročené Afričany, tak bílé kolonisty, spolupracoval s městskou vládou na výstavbě podstatnějšího opevnění, zesílené 12 stop (4 m) zdi. [7] [8] V roce 1685 položili inspektoři Wall Street po vzoru původní palisády. [9] Zeď začínala na Pearl Street, což bylo v té době pobřeží, přecházela indickou cestu Broadway a končila na druhém pobřeží (dnešní Trinity Place), kde nabrala zatáčku na jih a běžela podél břehu, dokud neskončila v stará pevnost. V těchto raných dobách se místní obchodníci a obchodníci shromažďovali na nesourodých místech, aby nakupovali a prodávali akcie a dluhopisy, a postupem času se rozdělili na dvě třídy - dražebníky a dealery. [10] Wall Street byla také tržištěm, kde si majitelé mohli najímat své otroky ve dne nebo v týdnu. [11] Hradba byla odstraněna v roce 1699 [3] [4] a v roce 1700 byla na Wall a Nassau postavena nová radnice.

Otroctví bylo představeno na Manhattanu v roce 1626, ale až 13. prosince 1711 společná rada New Yorku udělala z Wall Street první oficiální trh s otroky ve městě na prodej a pronájem zotročených Afričanů a Indů. [12] [13] Trh s otroky fungoval v letech 1711 až 1762 na rohu Wall and Pearl Street. Jednalo se o dřevěnou konstrukci se střechou a otevřenými boky, ačkoli v průběhu let mohly být přidány zdi a pojme přibližně 50 mužů. Město přímo těžilo z prodeje otroků zavedením daní na každou osobu, která tam byla koupena a prodána. [14]

Na konci 18. století byl na úpatí Wall Street strom s dřevem, pod nímž se shromažďovali obchodníci a spekulanti, aby obchodovali s cennými papíry. Výhodou bylo být blízko sebe. [15] [4] V roce 1792 obchodníci formalizovali své spojení s Buttonwoodskou dohodou, která byla původem newyorské burzy. [16] Myšlenkou dohody bylo učinit trh „strukturovanějším“ a „bez manipulativních aukcí“ s provizní strukturou. [10] Osoby podepisující dohodu souhlasily s tím, že si budou navzájem účtovat poplatky za standardní provizi, osoby nepodepisující se stále mohou účastnit, ale bude jim účtována vyšší provize za jednání. [10]

V roce 1789 byla Wall Street dějištěm první prezidentské inaugurace ve Spojených státech, když George Washington složil 30. dubna 1789. přísahu na balkoně Federal Hall. Na tomto místě také prošlo listina práv. Alexander Hamilton, který byl prvním ministrem financí a „architektem raného finančního systému Spojených států“, je pohřben na hřbitově Trinity Church, stejně jako Robert Fulton proslul svými parníky. [17] [18]

Úpravy 19. století

V prvních několika desetiletích tuto oblast zaujímaly jak rezidence, tak podniky, ale stále více převládal obchod. „Existují staré příběhy o tom, že jsou domy lidí obklopeny hukotem obchodu a obchodu a majitelé si stěžují, že nemohou nic udělat,“ říká historik Burrows. [19] Otevření Erieho kanálu na počátku 19. století znamenalo pro New York obrovský rozmach v podnikání, protože to byl jediný hlavní východní námořní přístav, který měl přímý přístup po vnitrozemských vodních cestách do přístavů na Velkých jezerech. Wall Street se stala „hlavním městem peněz Ameriky“. [15]

Historik Charles R. Geisst naznačil, že mezi obchodními zájmy na Wall Street a úřady ve Washingtonu, DC, hlavním městě USA, do té doby neustále docházelo k „přetahování“. [10] Wall Street si obecně během 19. století vyvinul vlastní „jedinečnou osobnost a instituce“ s malým vnějším zasahováním. [10]

V roce 1840 a 1850, většina obyvatel se stěhoval dále do centra města Midtown Manhattan, protože zvýšené obchodní využití na dolním cípu ostrova. [19] Občanská válka měla za následek rozmach severní ekonomiky a přinesla větší prosperitu městům, jako je New York, které se „stalo svým národním bankovním centrem“ spojujícím „kapitál starého světa a ambice nového světa“, podle jeden účet. [17] J. P. Morgan vytvořil obří trusty Standardní olej Johna D. Rockefellera se přestěhoval do New Yorku. [17] Mezi lety 1860 a 1920 se ekonomika změnila z „zemědělské na průmyslovou na finanční“ a New York si i přes tyto změny podle historika Thomase Kessnera udržel vedoucí postavení. [17] New York byl na druhém místě za Londýnem jako světovým finančním kapitálem. [17]

V roce 1884 Charles Dow začal sledovat akcie, původně začínal s 11 akciemi, většinou železnicemi, a podíval se na průměrné ceny těchto jedenácti. [20] Některé ze společností zahrnutých v původních výpočtech společnosti Dow byly American Tobacco Company, General Electric, Laclede Gas Company, National Lead Company, Tennessee Coal & amp Iron a United States Leather Company. [21] Když průměrné „vrcholy a žlaby“ neustále rostly, považoval to za podmínku býčího trhu, pokud průměr klesl, byl to medvědí trh. Sečetl ceny a vydělené počtem akcií, aby získal průměr Dow Jones. Dowova čísla byla „praktickým měřítkem“ pro analýzu trhu a stala se uznávaným způsobem, jak se podívat na celý akciový trh. V roce 1889 původní skladová zpráva, Odpolední dopis zákazníků, stalo se The Wall Street Journal. Pojmenovaný v odkazu na skutečnou ulici se stal vlivným mezinárodním deníkem vydaným v New Yorku. [22] Po 7. říjnu 1896 začala vydávat Dowův rozšířený seznam akcií. [20] O století později existovalo v průměru 30 akcií. [21]

Editace 20. století

Počátek 20. století Edit

Obchodní spisovatel John Brooks ve své knize Jednou v Golcondě považoval začátek 20. století za rozkvět Wall Street. [17] Adresa 23 Wall Street, sídla J. P. Morgan & amp Company, známá jako Roh, bylo „přesné centrum, geografické i metaforické, finanční Ameriky a dokonce i finančního světa“. [17]

Wall Street má měnící se vztahy s vládními úřady. Například v roce 1913, kdy úřady navrhly daň z převodu akcií ve výši 4 dolary, protestovali úředníci s akciemi. [23] Jindy městští a státní úředníci podnikli kroky prostřednictvím daňových pobídek, aby povzbudili finanční firmy, aby ve městě nadále podnikaly.

Pošta byla postavena na 60 Wall Street v roce 1905. [24] Během let první světové války příležitostně došlo k získání finančních prostředků na projekty, jako je Národní garda. [25]

16. září 1920, v blízkosti rohu Wall a Broad Street, nejrušnějšího rohu finanční čtvrti a přes kanceláře Morgan Bank, explodovala silná bomba. Zabilo 38 a vážně zranilo 143 lidí. [26] Pachatelé nebyli nikdy identifikováni ani zadrženi. Výbuch však pomohl podpořit rudé zděšení, které v té době probíhalo. Zpráva od The New York Times:

Ticho podobné hrobce, které se s příchodem noci usazuje na Wall Street a nižší Broadwayi a přerušení provozu, se včera v noci zcela změnilo, protože stovky mužů pracovaly pod záři reflektorů na opravě poškození mrakodrapů, které byly osvětleny shora na dno. . Nejvíce přirozeně trpěla zkušební kancelář, nejblíže k místu výbuchu. Čelo bylo probodnuto na padesáti místech, kde proti němu bylo vrženo litinové slimáky, které byly z materiálu použitého pro okenní závaží. Každý slimák pronikl kamenem o palec nebo dva a odštípal kusy o průměru od tří palců do stopy. Ozdobná železná mříž chránící každé okno byla rozbitá nebo rozbitá. . Puncovní úřad byl troska. . Bylo to, jako by nějaká obrovská síla převrhla budovu a poté ji postavila znovu do svislé polohy, takže zůstala kostra nezraněna, ale škrábala všechno uvnitř.

Tato oblast byla vystavena mnoha hrozbám. Jedna hrozba bomb v roce 1921 vedla k tomu, že detektivové oblast uzavřeli, aby „zabránili opakování výbuchu bomby na Wall Street“. [28]

Upravit předpis

Září 1929 bylo vrcholem akciového trhu. [29] 3. října 1929 začal trh klouzat a pokračovalo to celý týden 14. října. [29] V říjnu 1929 proslulý ekonom z Yale Irving Fisher uklidnil znepokojené investory, že jejich „peníze jsou v bezpečí“ na Wall Street . [30] O několik dní později, 24. října, [29] hodnoty akcií prudce klesly. Krach na akciovém trhu v roce 1929 zahájil Velkou hospodářskou krizi, ve které byla čtvrtina pracujících lidí nezaměstnaná, s vývařovnami, masovým zabavováním farem a klesajícími cenami. [30] Během této éry vývoj finanční čtvrti stagnoval a Wall Street „zaplatil vysokou cenu“ a „stal se v americkém životě něčím jako zapadákovem“. [30]

Během let New Deal, stejně jako ve čtyřicátých letech minulého století, se mnohem méně soustředilo na Wall Street a finance. Vláda omezila praxi nakupování akcií pouze na základě úvěru, ale tato politika se začala uvolňovat. Od roku 1946 do roku 1947 nebylo možné akcie nakupovat „na marži“, což znamená, že investor musel zaplatit 100% nákladů na akcie, aniž by si vzal jakékoli půjčky. [31] Tento požadavek na marži byl však před rokem 1960 snížen čtyřikrát, pokaždé stimulováním minirally a zvýšením objemu, a když Federální rezervní systém snížil požadavky na marži z 90% na 70%. [31] Tyto změny trochu usnadnily investorům nákup akcií na úvěr. [31] Rostoucí národní ekonomika a prosperita vedly v šedesátých letech k oživení, na začátku 70. let došlo k několika letům po válce ve Vietnamu. Objemy obchodování se podle společnosti zvýšily v roce 1967 Časopis„objem dosáhl 7,5 milionu sdílení denně, což způsobilo„ dopravní zácpu “papíru s„ bateriemi úředníků “, kteří přesčas pracovali na„ vymazání transakcí a aktualizaci zákaznických účtů “. [32]

V roce 1973 vykázala finanční komunita kolektivní ztrátu 245 milionů dolarů, což vyvolalo dočasnou pomoc vlády. [33] Byly zavedeny reformy, Komise pro cenné papíry a burzy odstranila fixní provize, což donutilo „makléře vzájemně si navzájem volně konkurovat v podnikání investorů“. [33] V roce 1975 SEC vyhodila NYSE „pravidlo 394“, které vyžadovalo, aby „většina transakcí s akciemi probíhala na podlaze Big Board“, čímž ve skutečnosti uvolnilo obchodování elektronickým metodám. [34] V roce 1976 bylo bankám povoleno nakupovat a prodávat akcie, což zajišťovalo větší konkurenci pro makléře. [34] Reformy měly za následek celkové snížení cen, což usnadnilo účasti více lidí na akciovém trhu. [34] Provize makléřů za každý prodej akcií se snížily, ale objem se zvýšil. [33]

Reaganská léta byla poznamenána obnovenou snahou o kapitalismus a podnikání s národním úsilím o deregulaci průmyslových odvětví, jako jsou telekomunikace a letectví. Ekonomika obnovila vzestupný růst po období na začátku osmdesátých let minulého století. Reportáž v The New York Times popsal, že návaly peněz a růst během těchto let přinesly druh drogové kultury s nekontrolovatelným přijetím užívání kokainu, ačkoli celkové procento skutečných uživatelů bylo s největší pravděpodobností malé. Reportér napsal:

Drogový dealer na Wall Street vypadal jako mnoho dalších úspěšných mladých vedoucích žen. Stylově oblečená a oblečená v značkových slunečních brýlích seděla ve svém Chevroletu Camaro z roku 1983 v zóně bez parkování přes ulici od pobočky Marine Midland Bank na nižší Broadwayi. Zákazník na sedadle spolujezdce vypadal jako úspěšný mladý podnikatel. Když mu ale dealer podal tepelně zatavenou plastovou obálku kokainu a on předal její hotovost, transakci sledovali přes střešní okno jejího auta federální agenti pro drogy v nedaleké budově. A zákazník -sám tajný agent -se učil způsoby, lsti a konvence drogové subkultury na Wall Street.

V roce 1987 se akciový trh propadl [15] a v relativně krátké recesi, která následovala, ztratilo okolí podle jednoho odhadu 100 000 pracovních míst. [36] Vzhledem k tomu, že náklady na telekomunikace klesaly, banky a makléřské firmy se mohly přestěhovat z finanční čtvrti do cenově dostupnějších míst. [36] Jednou z firem, které se chtěly odstěhovat, byla NYSE. V roce 1998 NYSE a město uzavřely dohodu ve výši 900 milionů dolarů, která NYSE bránila v přesunu přes řeku do Jersey City. Tato dohoda byla popsána jako „největší v historii města, která měla zabránit odchodu společnosti z města“. [37]

Úpravy 21. století

V roce 2001 Velká deska, jak někteří nazývali NYSE, byl popisován jako „největší a nejprestižnější akciový trh“ na světě. [38] Když bylo 11. září 2001 zničeno Světové obchodní centrum, útoky „zmrzačily“ komunikační síť a zničily mnoho budov ve finanční čtvrti, přestože samotné budovy na Wall Street zaznamenaly jen malé fyzické poškození. [38] Jeden odhad byl, že bylo ztraceno 45% „nejlepších kancelářských prostor“ Wall Street. [15] NYSE bylo rozhodnuto znovu otevřít 17. září, téměř týden po útoku. [39] Během této doby Rockefeller Group Business Center otevřelo další kanceláře na 48 Wall Street. Podle jednoho odhadu úřadu státního kontrolora přesto odvětví finančních služeb po 11. září prošlo útlumem s výrazným poklesem bonusů na konci roku o 6,5 miliardy USD. [40]

Na ochranu před automobilovým bombardováním v této oblasti postavily úřady betonové zábrany a postupem času našly způsoby, jak je učinit estetičtějšími tím, že utratily 5 000 až 8 000 dolarů za kus na patníky. Části Wall Street, stejně jako několik dalších ulic v sousedství, byly zablokovány speciálně navrženými patníky:

. Rogers Marvel navrhl nový druh sloupku, fasetový kus sochy, jehož široké šikmé povrchy nabízejí lidem místo k sezení na rozdíl od typického sloupku, který je vrcholně nevhodný. Patník, kterému se říká Nogo, vypadá trochu jako jeden z neortodoxních kulturních paláců Franka Gehryho, ale na své okolí je téměř necitlivý. Jeho bronzové povrchy ve skutečnosti odrážejí velké brány obchodních chrámů na Wall Street. Chodci snadno procházejí skupinami, když se dostanou na Wall Street z oblasti kolem historického kostela Nejsvětější Trojice. Auta však nemohou projet.

Opatrovník reportér Andrew Clark popsal roky 2006 až 2010 jako „bouřlivé“, ve kterých bylo srdce Ameriky „utápěno v šeru“ s vysokou nezaměstnaností kolem 9,6%, přičemž průměrné ceny domů klesly z 230 000 $ v roce 2006 na 183 000 $ a předtucha se zvyšuje státní dluh na 13,4 bilionu dolarů, ale to i přes nezdary americká ekonomika znovu „odskočila“. [42] Co se stalo během těchto opojných let? Clark napsal:

Ale obrázek je příliš jemný na to, aby se veškerá odpovědnost svrhla na finančníky. Většina bank z Wall Street ve skutečnosti neobešla USA s hajzlujícími riskantními hypotékami, které koupila a zabalila půjčky od firem na místě, jako je Countrywide Financial a New Century Financial, které v krizi narazily na finanční zeď. Pošetile a bezohledně se banky na tyto půjčky nedívaly adekvátně, spoléhaly na chybné ratingové agentury, jako jsou Standard & amp Poor's a Moody's, které bezstarostně certifikovaly toxické cenné papíry zajištěné hypotékou jako solidní. Několik z těch na Wall Street, včetně manažera hedvábného fondu Mavericka Johna Paulsona a špičkové společnosti Goldman Sachs, si všimlo, co se děje, a nemilosrdně hazardovalo při havárii. Vydělali jmění, ale proměnili se v pantomimní padouchy krize. Většina se ale spálila-bankám stále postupně dochází portfolia neželeckých půjček v hodnotě 800 miliard dolarů.

První měsíce roku 2008 byly obzvláště problematickým obdobím, které způsobilo, že předseda Federálního rezervního systému Ben Bernanke „pracoval o prázdninách a víkendech“ a který provedl „mimořádnou sérii kroků“. [43] Posílilo to americké banky a umožnilo firmám z Wall Street půjčovat si „přímo od Fedu“ [43] prostřednictvím vozidla zvaného Fed's Discount Window, což je jakýsi věřitel posledních zpráv. [44] Tyto snahy byly v té době velmi kontroverzní, ale z pohledu roku 2010 se zdálo, že federální úsilí byla správná rozhodnutí. Do roku 2010 se firmy z Wall Street podle Clarka „dostaly zpět do svého starého já jako strojovny bohatství, prosperity a přebytku“. [42] Zpráva Michaela Stolera v The New York Sun popsal „vzkříšení podobné fénixovi“ v této oblasti, přičemž v „třetí největší obchodní čtvrti v zemi“ vzkvétají obytné, komerční, maloobchodní a hotely. [45] Současně se investiční komunita obávala navrhovaných právních reforem, včetně Reforma Wall Street a zákon o ochraně spotřebitele která se zabývala záležitostmi, jako jsou sazby kreditních karet a požadavky na půjčky. [46] NYSE uzavřela dvě ze svých obchodních pater směrem k transformaci na elektronickou burzu. [17] Počínaje zářím 2011 protestovali demonstranti rozčarovaní z finančního systému v parcích a náměstích kolem Wall Street. [47]

29. října 2012 byla Wall Street narušena, když New York a New Jersey byly zaplaveny hurikánem Sandy. Jeho 14 stop vysoký nárůst bouře, místní rekord, způsobil poblíž rozsáhlé záplavy na ulici. [48] ​​NYSE byla uzavřena z důvodů souvisejících s počasím, poprvé od hurikánu Gloria v září 1985 a první dvoudenní odstávky související s počasím od Blizzardu v roce 1888.

Architektura Wall Street je obecně zakořeněná ve zlatém věku. [19] Starší mrakodrapy byly často stavěny s propracovanými fasádami, které již desítky let nejsou v podnikové architektuře běžné. Na Wall Street je mnoho památek, z nichž některé byly postaveny jako sídlo bank. Tyto zahrnují:

    , 50patrový mrakodrap postavený v letech 1929–1931 s rozšířením v letech 1963–1965. Dříve byla známá jako Irving Trust Company Building a Bank of New York Building. [49]: 20 [50], 32patrový mrakodrap se 7patrovou stupňovitou pyramidou, postavený v letech 1910–1912 s rozšířením v letech 1931–1933. Původně to byla budova Bankers Trust Company. [49]: 20 [51], čtyřpatrová centrála postavená v roce 1914, byla známá jako „House of Morgan“ a sloužila desítky let jako sídlo banky JP Morgan & amp Co. a podle některých účtů byla považována za důležitou adresa v amerických financích. Kosmetické poškození po bombovém útoku na Wall Street v roce 1920 je stále na straně Wall Street této budovy viditelné. [52] (26 Wall Street), postavený v letech 1833–1842. Budova, ve které dříve sídlil americký celní dům a poté subtreasury, je nyní národní památkou. [49]: 18 [53], 71patrový mrakodrap postavený v letech 1929–1930 jako budova Bank of Manhattan Company Building se později stal Trump Building. [49]: 18 [54], 32patrový mrakodrap postavený v letech 1927–1929 jako Bank of New York & amp; Trust Company Building. [49]: 18 [55], postavený v letech 1836–1841 jako čtyřpatrová burza obchodníků, byl koncem 19. století přeměněn na celnici Spojených států. Rozšíření v letech 1907–1910 z něj udělalo osmipodlažní budovu národní městské banky. [49]: 17 [56], postavený v roce 1988. [49]: 17 Dříve to bylo sídlo J.P. Morgan & amp Co. [57], než se z něj stalo americké sídlo Deutsche Bank. [58] Jedná se o poslední zbývající hlavní sídlo investiční banky na Wall Street.

Další klíčovou kotvou pro tuto oblast je budova New York Stock Exchange Building na rohu Broad Street. Sídlí zde newyorská burza cenných papírů, která je zdaleka největší světovou burzou na tržní kapitalizaci jejích společností kótovaných na burze, [59] [60] [61] [62] za 28,5 bilionu USD k 30. červnu 2018. [63 ] Městské úřady si uvědomují jeho důležitost a domnívají se, že „přerostly svůj neoklasicistní chrám na rohu ulic Wall and Broad“ a v roce 1998 nabídly značné daňové pobídky, aby se pokusily udržet ho ve finanční čtvrti. [15] Plány na jeho obnovu byly zpožděny útoky z 11. září. [15] Burza stále zaujímá stejné místo. Výměna je místem velkého množství technologií a dat. Například pro ubytování tří tisíc lidí, kteří pracují přímo na podlaze ústředny, je zapotřebí 3 500 kilowattů elektřiny, dále 8 000 telefonních obvodů na samotném obchodním podlaží a 200 mil kabelu z optických vláken pod zemí. [39]

Jako ekonomický motor Upravit

V ekonomice New Yorku Upravit

Profesor financí Charles R. Geisst napsal, že burza se „neoddělitelně propletla do ekonomiky New Yorku“. [38] Plat na Wall Street, pokud jde o platy, bonusy a daně, je důležitou součástí ekonomiky New Yorku, metropolitní oblasti tří států a Spojených států. [64] New York, ukotvený na Wall Street, byl nazýván ekonomicky nejmocnějším městem na světě a vedoucím finančním centrem. [65] [66] Jako takový by mohl mít pád v ekonomice Wall Street "klíčové dopady na místní a regionální ekonomiky". [64] V roce 2008, po útlumu na akciovém trhu, znamenal pokles zdanitelný příjem o 18 miliard dolarů méně, k dispozici bylo méně peněz na „byty, nábytek, auta, oděvy a služby“. [64]

Odhady se liší v počtu a kvalitě finančních pracovních míst ve městě. Jeden odhad byl, že firmy z Wall Street zaměstnávaly v roce 2008 téměř 200 000 osob. [64] Dalším odhadem bylo, že v roce 2007 se odvětví finančních služeb, které mělo zisk 70 miliard dolarů, stalo 22 procenty příjmů města. [67] Dalším odhadem (v roce 2006) bylo, že odvětví finančních služeb tvoří 9% pracovní síly města a 31% daňového základu. [68] Další odhad z roku 2007 Steva Malangy z Manhattanského institutu zněl, že na průmysl cenných papírů připadá 4,7 procenta pracovních míst v New Yorku, ale na 20,7 procenta jeho mezd, a odhadl, že v New bylo 175 000 pracovních míst v odvětví cenných papírů York (oblast Wall Street i midtown) platící v průměru 350 000 $ ročně. [17] V letech 1995 až 2005 rostl sektor ročním tempem asi 6,6% ročně, což je slušná míra, ale že ostatní finanční centra rostla rychleji. [17] Další odhad z roku 2008 byl, že Wall Street poskytla čtvrtinu veškerého osobního příjmu získaného ve městě a 10% daňových příjmů New Yorku. [69] Městský průmysl cenných papírů, čítající 163 400 pracovních míst v srpnu 2013, nadále tvoří největší segment finančního sektoru města a důležitý ekonomický motor, v roce 2012 představoval 5 procent pracovních míst v soukromém sektoru v New Yorku, 8,5 procenta ( 3,8 miliardy USD) z městských daňových příjmů a 22 procent z celkových mezd města, včetně průměrného platu 360 700 USD. [70]

Sedm největších firem z Wall Street v roce 2000 bylo Bear Stearns, JPMorgan Chase, Citigroup, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Merrill Lynch a Lehman Brothers. [64] Během recese v letech 2008–10 mnoho z těchto firem, včetně Lehmana, zaniklo nebo je za finanční ceny koupily jiné finanční firmy. V roce 2008 Lehman podal bankrot, [42] Bear Stearns koupila JPMorgan Chase [42] vynucená vládou USA [43] a Merrill Lynch koupila Bank of America při podobné brokové svatbě. Tyto neúspěchy znamenaly katastrofální zmenšování Wall Street, protože finanční průmysl prochází restrukturalizací a změnami. Vzhledem k tomu, že newyorský finanční průmysl poskytuje téměř jednu čtvrtinu všech příjmů vyprodukovaných ve městě a představuje 10% městských daňových příjmů a 20% státu, má útlum obrovské důsledky pro státní pokladny. [64] Starosta New Yorku Michael Bloomberg údajně po dobu čtyř let visel na daňových pobídkách přes 100 milionů dolarů, aby přesvědčil Goldman Sachs, aby ve finanční čtvrti poblíž zničeného místa Světového obchodního centra vybudoval 43patrové sídlo. [67] V roce 2009 to vypadalo poněkud ponurě. Jedna analýza společnosti Boston Consulting Group naznačila, že kvůli poklesu byla trvale ztracena 65 000 pracovních míst. [67] Objevily se však náznaky, že ceny nemovitostí na Manhattanu se v roce 2010 zvyšovaly s růstem cen o 9% ročně a bonusy byly vypláceny ještě jednou, přičemž průměrné bonusy přesahovaly v roce 2010 více než 124 000 USD. [42]

Versus Midtown Manhattan Upravit

Požadavek newyorské burzy byl, aby makléřské firmy musely mít kanceláře „seskupené kolem Wall Street“, aby úředníci mohli každý týden doručovat fyzické papírové kopie akciových certifikátů. [15] Existovaly určité náznaky, že se midtown stal centrem jednání o finančních službách již do roku 1911. [71] Jak ale technologie postupovala, v polovině a pozdějších desetiletích 20. století nahradily počítače a telekomunikace papírová oznámení, což znamenalo, že požadavek těsné blízkosti by mohl být obejit ve více situacích. [15] Mnoho finančních firem zjistilo, že by se mohly přestěhovat do Midtown Manhattan, vzdáleného jen čtyři míle [19], a přitom efektivně fungovat. Například bývalá investiční společnost Donaldson, Lufkin & amp Jenrette byla popsána jako a Firma z Wall Street ale měl své sídlo na Park Avenue v Midtownu. [72] Zpráva popisovala migraci z Wall Street:

Finanční průmysl pomalu migruje ze svého historického sídla ve spoustě ulic kolem Wall Street do prostornějších a okouzlujících kancelářských věží na Midtown Manhattan. Morgan Stanley, J. P. Morgan Chase, Citigroup a Bear Stearns se přesunuli na sever.

Nicméně klíčovým magnetem pro Wall Street zůstává budova newyorské burzy. Některé firmy „staré gardy“, jako jsou Goldman Sachs a Merrill Lynch (koupila Bank of America v roce 2009), zůstaly „silně loajální vůči finanční čtvrti“ a nové, jako například Deutsche Bank, si vybraly kancelářské prostory v této oblasti. [15] Takzvané obchodování „tváří v tvář“ mezi kupujícími a prodávajícími zůstává „základním kamenem“ NYSE s výhodou, že máte po ruce všechny hráče dohody, včetně investičních bankéřů, právníků a účetních. [15]

V ekonomice New Jersey Upravit

Poté, co se firmy z Wall Street začaly v 80. letech 20. století rozšiřovat na západ do New Jersey, [73] přesahovaly přímé ekonomické dopady aktivit Wall Street New York. Zaměstnanost v odvětví finančních služeb, většinou v rolích „back office“, se stala důležitou součástí ekonomiky New Jersey. [74] V roce 2009 byly mzdy státu Wall Street vyplaceny ve výši téměř 18,5 miliardy USD. Toto odvětví přispělo 39,4 miliardami dolarů nebo 8,4 procenta na hrubý domácí produkt New Jersey ve stejném roce. [75]

Nejvýznamnější oblastí se zaměstnáním na Wall Street je Jersey City. V roce 2008 přispělo zaměstnání „Wall Street West“ k jedné třetině pracovních míst v soukromém sektoru v Jersey City. V rámci klastru Financial Service existovala tři hlavní odvětví: více než 60 procent bylo v odvětví cenných papírů, 20 procent bylo v bankovnictví a 8 procent v pojišťovnictví. [76]

New Jersey se navíc stalo hlavní technologickou infrastrukturou na podporu provozu Wall Street. Značná část cenných papírů obchodovaných ve Spojených státech je realizována v New Jersey, protože datová centra elektronického obchodování na americkém akciovém trhu pro všechny hlavní burzy se nacházejí v severním a centrálním Jersey. [77] [78] Ve státě je také značné množství pracovníků zúčtování a vypořádání obchodů s cennými papíry. Patří sem většina pracovní síly společnosti Depository Trust Company, [79] primárního amerického depozitáře cenných papírů a Depository Trust & amp Clearing Corporation, [80] mateřské společnosti National Securities Clearing Corporation, Fixed Income Clearing Corporation a Emerging Markets Clearing Corporation. . [81]

Přímá vazba na zaměstnání na Wall Street však může být pro New Jersey problematická. Stát ztratil 7,9 procenta své zaměstnanosti v letech 2007 až 2010 v sektoru finančních služeb v důsledku krize hypoteční krize. [75]

Konkurenční finanční centra Upravit

Význam ulice jako finančního centra New York Times analytik Daniel Gross napsal:

V dnešních rozvíjejících se a stále více integrovaných globálních finančních trzích - rozsáhlých neurálních špagetách drátů, webových stránek a obchodních platforem - N.Y.S.E. už zjevně není epicentrem. Stejně tak není New York. Největší komplexy podílových fondů jsou v Valley Forge, Pa., Los Angeles a Boston, přičemž obchodování a správa peněz se šíří po celém světě. Od konce studené války se v zámoří vytvářejí obrovské zásoby kapitálu, na švýcarských bankovních účtech ruských oligarchů, v šanghajských trezorech čínských výrobních magnátů a v pokladnách fondů ovládaných vládami v Singapuru, Rusku, Dubaji, Katar a Saúdská Arábie mohou činit zhruba 2,5 bilionu dolarů.

Příkladem je alternativní obchodní platforma známá jako BATS se sídlem v Kansas City, která přišla „z ničeho nic, aby získala 9 procentní podíl na trhu obchodování s akciemi v USA“. [17] Firma má počítače v americkém státě New Jersey, dva prodejci v New Yorku, ale zbývajících 33 zaměstnanců pracuje v centru v Kansasu. [17]

Ve veřejné představivosti Upravit

Jako finanční symbol Upravit

Wall Street v koncepčním smyslu představuje finanční a ekonomickou sílu. Pro Američany to někdy může představovat elitářství a mocenskou politiku a jeho role byla zdrojem kontroverzí v celé historii národa, zejména počínaje obdobím pozlaceného věku na konci 19. století. Wall Street se stala symbolem země a ekonomického systému, který mnozí Američané považují za rozvinutý prostřednictvím obchodu, kapitalismu a inovací. [82]

Termín „Wall Street“ se stal metonymem pro finanční trhy USA jako celku, amerického odvětví finančních služeb nebo finančních zájmů v New Yorku. [83] [84] Wall Street se stala synonymem finančních zájmů, často používaných negativně. [85] Během krize hypotečních hypoték v letech 2007 až 2010 bylo jako jedna z příčin obviňováno financování z Wall Street, ačkoli většina komentátorů viní souhru faktorů. Americká vláda s programem Troubled Asset Relief Program zachránila banky a finanční sponzory miliardami dolarů daňových poplatníků, ale záchranná akce byla často kritizována jako politicky motivovaná [85] a byla kritizována novináři i veřejností. Analytik Robert Kuttner v Huffington Post kritizoval výpomoc jako pomoc velkým firmám z Wall Streetu, jako je Citigroup, přičemž zanedbával pomoc menším komunitním rozvojovým bankám, jako je chicagská ShoreBank. [85] Jeden spisovatel v Huffington Post podívala se na statistiky FBI o loupežích, podvodech a kriminalitě a došla k závěru, že Wall Street je „nejnebezpečnější čtvrť ve Spojených státech“, pokud se jednalo o 50 miliard dolarů podvodů spáchaných Berniem Madoffem. [86]

Když byly velké firmy jako Enron, WorldCom a Global Crossing uznány vinnými z podvodu, byla často obviňována Wall Street [30], přestože tyto firmy měly ústředí po celé zemi, a nikoli na Wall Street. Mnozí si stěžovali, že výsledná legislativa Sarbanes-Oxley tlumí podnikatelské klima předpisy, které jsou „příliš zatěžující“. [87] Zájmové skupiny usilující o přízeň Washingtonských zákonodárců, například prodejci automobilů, se často snaží vykreslit své zájmy jako spojenecké s Hlavní ulice spíše než Wall Street, ačkoli analytik Peter Overby dál Národní veřejný rozhlas navrhl, aby prodejci automobilů napsali přes 250 miliard dolarů na spotřebitelské půjčky a měli s nimi skutečné vazby Wall Street. [88]

Když ministerstvo financí USA zachránilo velké finanční firmy, aby zdánlivě zastavilo sestupnou spirálu v národním hospodářství, došlo k obrovskému negativnímu politickému spádu, zvláště když se objevily zprávy, že peníze, které měly být použity ke zmírnění úvěrových omezení, byly použity na vyplácení bonusů vysoce placeným zaměstnancům. [89] Analytik William D. Cohan tvrdil, že bylo „obscénní“, jak Wall Street sklidila „obrovské zisky a bonusy v roce 2009“ poté, co byla zachráněna „biliony dolarů pokladu amerických daňových poplatníků“ navzdory „chamtivosti a nezodpovědnému riziku Wall Street“ brát “. [90] Washington Post reportérka Suzanne McGeeová vyzvala Wall Street, aby se jaksi veřejně omluvila národu, a vyjádřila zděšení nad tím, že lidé jako generální ředitel Goldman Sachs Lloyd Blankfein nevyjádřili lítost, přestože byli v roce 2009 žalováni SEC. [91] McGee napsal že „Bankéři nejsou jedinými viníky, ale jejich přílišné glibování popírání odpovědnosti a občasné vágní a opovržlivé vyjadřování lítosti nejdou dostatečně daleko, aby odvrátily hněv.“ [91]

Hlavní bankovní analytik společnosti Goldman Sachs, Richard Ramsden, je však „bezvýrazný“ a vidí „banky jako dynamika, která pohání zbytek ekonomiky“. [42] Ramsden se domnívá, že „riskování je životně důležité“, a v roce 2010 řekl:

Můžete zkonstruovat bankovní systém, ve kterém žádná banka nikdy nezklame a ve kterém nebude žádný pákový efekt. Ale byly by náklady. Ekonomický růst by prakticky neexistoval, protože by nedocházelo k vytváření úvěrů.

Ostatní ve finančním odvětví se domnívají, že byli nespravedlivě kritizováni veřejností a politiky. Například Anthony Scaramucci údajně v roce 2010 řekl prezidentu Baracku Obamovi, že se cítí jako piñata, „praštěný klackem“ „nepřátelskými politiky“. [42]

Finanční přestupky různých osobností v celé americké historii někdy vrhají temný stín na finanční investice jako celek a zahrnují jména jako William Duer, Jim Fisk a Jay Gould (poslední dva se domnívají, že byli zapojeni do snahy o kolaps USA. trh se zlatem v roce 1869) a také moderní osobnosti, jako byl Bernard Madoff, který „investoval miliardy od investorů“. [92]

Obrazy Wall Street a jejích postav se navíc zvětšily. Film Olivera Stonea z roku 1987 Wall Street vytvořil ikonickou postavu Gordona Gekka, který používal frázi „chamtivost je dobrá“, která se uchytila ​​v kulturní řeči. [93] Gekko údajně vychází z několika skutečných osob na Wall Street, včetně korporátního nájezdníka Carla Icahna, zneuctěného obchodníka s akciemi Ivana Boeskyho a investora Michaela Ovitze. [94] V roce 2009 Stone komentoval, jak měl film neočekávaný kulturní vliv, což způsobilo, že se neodvrátili od korporátní chamtivosti, ale přimělo mnoho mladých lidí, aby si kvůli filmu zvolili kariéru na Wall Street. [93] Reportér zopakoval další řádky z filmu: "Mluvím o kapalině. Dostatečně bohatá na to, aby měla vlastní letadlo. Dost bohatá na to, aby neztrácela čas. Padesát, sto milionů dolarů, Buddy. Hráč." [93]

Firmy z Wall Street však také přispěly k projektům, jako je Habitat for Humanity, stejně jako hotové potravinové programy na Haiti, traumatologická centra v Súdánu a záchranné čluny během povodní v Bangladéši. [95]

V populární kultuře Upravit

    Klasická povídka „Bartleby, Scrivener“ (poprvé publikovaná v roce 1853 a znovu vydaná v přepracovaném vydání v roce 1856) má podtitul „Příběh z Wall Street“ a zobrazuje odcizující síly při práci uvnitř Wall Street.
  • Mnoho událostí románu Toma Wolfa z roku 1987 Oheň marností centrum na Wall Street a jeho kultura.
  • Film Wall Street (1987) a jeho pokračování Wall Street: Peníze nikdy nespí (2010) je příkladem mnoha populárních koncepcí Wall Street jako centra stinných korporátních obchodů a obchodování zasvěcených osob. [96]
  • V Star Trek vesmíru, Ferengové prý pořádají pravidelné poutě na Wall Street, které uctívají jako svaté místo obchodu a byznysu. [97]
  • 26. ledna 2000 natočila skupina Rage Against the Machine videoklip k „Sleep Now in the Fire“ na Wall Street, který režíroval Michael Moore. [98] Newyorská burza zavřela brzy ten den, ve 14:52. [99]
  • Ve filmu z roku 2012 Temný rytíř povstal, Bane útočí na burzu Gotham City. Scény byly natočeny na newyorské burze cenných papírů a v jejím okolí, přičemž za burzu stála budova J. P. Morgana na Wall Street a Broad Street. [100]
  • Film z roku 2013 Vlk z Wall Streetu je temná komedie o Jordanovi Belfortovi, newyorském obchodníkovi s cennými papíry, který vedl Stratton Oakmont, firmu z Lake Success v New Yorku, která se v letech 1987 až 1998 zabývala podvody s cennými papíry a korupcí na Wall Street.

Osobnosti spojené s ulicí Upravit

Mnoho lidí spojených s Wall Street se proslavilo, ačkoli ve většině případů je jejich pověst omezena na členy burzovních makléřů a bankovních komunit, jiní získali národní i mezinárodní věhlas. U některých, jako je správce hedgeových fondů Ray Dalio, [101] je jejich sláva dána obratnými investičními strategiemi, financováním, reportováním, právními nebo regulačními aktivitami, zatímco jiní, jako například Ivan Boesky, Michael Milken a Bernie Madoff, jsou připomínáni pro své pozoruhodné neúspěchy nebo skandál. [102]

Vzhledem k tomu, že Wall Street je historicky místem dojíždějících za prací, byla vyvinuta celá řada dopravní infrastruktury, která by mu sloužila. Molo 11 poblíž východního konce Wall Street je rušným terminálem pro New York Waterway, NYC Ferry, New York Water Taxi a SeaStreak. Downtown Manhattan Heliport slouží také Wall Street.


Zlatý skandál „černého pátku“

Pokud měl nějaký pár investorů finanční vliv a nedostatek skrupulí, které byly nutné k vytvoření bedlam Black Friday, byli to Jay Gould a Jim Fisk. Jako prezident a viceprezident Erie Railroad si toto duo vydobylo pověst dvou nejbrutálnějších finančních strůjců z Wall Street. Jejich rapové listy se chlubily vším možným, od vydávání podvodných akcií až po uplácení politiků a soudců, a užívali si lukrativního partnerství s mocenským hráčem Tammany Hall Williamem 𠇋oss ” Tweedem. Zejména Gould se ukázal jako odborník na vymýšlení nových způsobů hraní systému a kdysi byl pro svou nadpřirozenou schopnost vyskládat si vlastní kapsy přezdíván “Mephistopheles z Wall Street ”. “ [Gould ’s] příroda navrhla přežití z rodiny pavouků, & později napsal historik Henry Adams. “He roztočil obrovské pavučiny, v rozích a ve tmě … zdálo se, že není nikdy spokojený, kromě případů, kdy všechny klame, pokud jde o jeho záměry. ”

Na začátku roku 1869 Gould roztočil síť zaměřenou na dobytí toho, co bylo možná nejodvážnějším cílem amerického finančního systému: trh se zlatem. V té době bylo zlato stále oficiální měnou mezinárodního obchodu, ale Spojené státy se vzdaly zlatého standardu během občanské války, kdy Kongres schválil 450 milionů dolarů vládou podporovaných “greenbacks ” na financování pochodu Unie do války . Konkurenční měny —zlato a zelené bankovky — byly od té doby v oběhu a Wall Street vytvořila speciální “Gold Room ”, kde s nimi mohli obchodovat makléři. Vzhledem k tomu, že v daném okamžiku bylo v oběhu pouze kolem 20 milionů dolarů zlata, Gould vsadil, že spekulant s dostatečně hlubokými kapsami může potenciálně nakoupit obrovské množství drahých kovů, dokud nezíská trh. Odtud mohli zvýšit cenu a prodávat za astronomické zisky.

Gouldův zlatý trik stál před jednou velmi významnou překážkou: prezident Ulysses S. Grant. Od začátku působení Granta ve funkci generálního ředitele pokračovalo americké ministerstvo financí v politice využívání svých obrovských zlatých rezerv k odkupu zpětných vazeb od veřejnosti. To znamenalo, že vláda efektivně stanovila hodnotu zlata: když prodala své zásoby, cena šla dolů, když ne, a cena šla nahoru. Pokud by se spekulant, jako byl Gould, pokusil trh ovládnout, Grant by jednoduše nařídil ministerstvu financí vyprodat obrovské množství zlata a dostat cenu do patra. Aby jeho zlaté schéma fungovalo, potřeboval Gould prezidenta Granta, aby se pevně držel svých kabelek.

Jim Fisk (Kredit: Archivní fotografie/Getty Images)

“ Mefistofeles z Wall Street ” našel elegantní řešení vládního problému v podobě Abel Corbin, bývalé washingtonské byrokratky, která byla shodou okolností vdaná za sestru Ulysses Grant a Jennie. Na jaře roku 1869 se Gould spřátelil s Corbinem a přesvědčil ho, aby pomohl s jeho tajným plánem zahnat trh se zlatem. Jako proid quo uložil na účet pod jménem Corbin ’s skvělých 1,5 milionu dolarů ve zlatě. V létě prezidentův švagr zahájil akci. Aby zajistil, že Gould bude mít uši na vládních akcích, využil Corbin svého politického vlivu, aby pomohl dosadit generála Daniela Butterfielda jako amerického pokladníka v New Yorku. Výměnou za poskytnutí předběžného oznámení o jakémkoli vládním prodeji zlata dostal Butterfield podíl ve schématu 1,5 milionu dolarů a půjčku 10 000 dolarů. Corbin také využil svých rodinných vazeb, aby se Grantovi zútulnil a pokusil se ho přesvědčit, že vysoké ceny zlata budou ku prospěchu amerických farmářů, kteří prodávali svoji sklizeň v zámoří. Zařídil, aby se Gould setkal s Grantem, aby o této záležitosti diskutovali, a dokonce pomohl anonymně napsat úvodník v New York Times s tvrzením, že prezident zvrátil jeho finanční politiku. Neustálé hučení se nakonec vyplatilo. Během setkání s Corbinem 2. září se Grant svěřil, že si to se zlatem rozmyslel a plánoval nařídit státní pokladně, aby se příští měsíc neprodávala.

Jay Gould a několik dalších spiklenců tajně hromadili zlato od srpna, ale když se dozvěděli, že oprava nastala, zamaskovali svou identitu za armádu makléřů a pokračovali v hltání všeho zlata, co mohli. Gould také požádal o pomoc svého finančního kolegu Jima Fiska, který okamžitě shodil 7 milionů dolarů na zlato a stal se jedním z předních členů kabaly. Když prsten Gould-Fisk zvýšil svůj podíl, hodnota zlata se vyšplhala do závratných výšin. V srpnu se prodal zlatý kus v hodnotě 100 $ za zhruba 132 $ v greenbacích, ale jen o několik týdnů později se cena vyšplhala až na 141 $. Ve Zlaté místnosti Wall Street a rozbitých spekulantů a krátkých prodejců zlata se najednou ocitli chyceni ve svěráku. Šířily se zvěsti o hanebné skupině investorů, kteří se pokoušeli o trh zlata 𠇋ull, ” nebo rozjet, a mnozí začali volat po intervenci ministerstva financí prodejem svých zlatých rezerv. Fisk a Gould drželi mámu, ale do té doby osobně vlastnili dohromady 60 milionů dolarů ve zlatě a#trojnásobek objemu veřejné nabídky v New Yorku.

Nákupní horečka Goulda pokračovala v nezmenšené míře až do 22. září, kdy se od Abela Corbina dozvěděl, že na ně prezident stojí. Corbin napsal Grantovi dopis, ve kterém hledal ujištění, že se pevně drží svého nového, neintervenčního zlatého postoje, a tato poznámka konečně vzbudila prezidentovo podezření, že by jeho švagr mohl být zapojen do zlatého schématu. Zuřivý z toho, že byl zmanipulován, přiměl prezidenta svou manželku, aby napsala odpověď kárající Corbina a varující, že Grant neváhá 𠇍o splnit svou povinnost vůči zemi ” a prolomit roh. Gould byl ohromen, ale ve skutečném loupežnickém stylu barona zapomněl prozradit nové informace Fiskovi nebo jeho dalším partnerům. Místo toho, když 23. září pokračovala výkupní bonanza, začal tajně prodávat tolik vlastního zlata, kolik jen mohl.

Do 24. září 1869 —, den, který by se stal známým jako “ Černý pátek ” —, hubbub nad zlatem dosáhl horečky. Dav diváků a reportérů se shromáždil poblíž Wall Street a mnoho zadlužených spekulantů Zlaté místnosti kráčelo do práce jako muži na cestě na šibenici. Zlato uzavřelo předchozí den na 144 dolarech a#xBD, ale krátce po obnovení obchodování došlo k obrovskému skoku na 160 dolarů. Fisk, který si nebyl vědom toho, že by se hra mohla brzy začít hrát, pokračoval v nákupu jako blázen a chlubil se, že zlato brzy dosáhne 200 $.

Ve Washingtonu, DC, se Ulysses S. Grant rozhodl zničit Gouldův a Fiskův koutek na trhu se zlatem. Krátce před polednem se setkal s ministrem financí Georgem Boutwellem, který chaos sledoval telegrafem. Po krátkém rozhovoru Grant nařídil Boutwellovi, aby otevřel své trezory a zaplavil trh. O několik minut později Boutwell zapojil New York a oznámil, že ministerstvo financí následující den prodá neuvěřitelné 4 miliony dolarů ve zlatě.

Spolu s konečně uvolněním Goulda a Fisk ’s na trhu se zlatem, zprávy poslaly Wall Street na frak. “ Pravděpodobně žádná lavina nebyla zasažena hroznějším násilím, ” později napsal New York Herald. Během několika minut se nadsazené ceny zlata propadly ze 160 na 133 dolarů. Akciový trh se připojil k propadu, klesl o celých 20 procentních bodů a bankrotoval nebo způsobil vážné škody některým z nejuznávanějších firem na Wall Street. Tisíce spekulantů byly finančně zničeny a nejméně jeden spáchal sebevraždu. Zahraniční obchod se zastavil. Zemědělci možná nejvíce cítili stlačení, přičemž mnozí viděli, jak hodnota jejich sklizně pšenice a kukuřice klesla o 50 procent.


Crash 2008: Co se stalo se všemi těmi penězi?

Obchodník pracuje na podlaze newyorské burzy cenných papírů 15. září 2008 v New Yorku. Odpoledne obchodování Dow Jones Industrial Average klesl o více než 500 bodů, protože americké akcie utrpěly prudkou ztrátu poté, co zprávy o finanční firmě Lehman Brothers Holdings Inc. podaly žádost o ochranu proti bankrotu podle kapitoly 11.

Spencer Platt/Getty Images

Varovné signály epické finanční krize   neustále blikaly po celý rok 2008 — pro ty, kteří jim věnovali velkou pozornost.

Jedna stopa? Podle novinové databáze ProQuest se objevila fráze & quotsince the Great Depression & quot The New York Times téměř dvakrát častěji za prvních osm měsíců toho roku — přibližně dvě desítkykrát —, jako za celý běžný rok. Jak se léto táhlo do září, tyto nervózní odkazy se začaly znatelně hromadit a skvrnité sloupky velkoplošného papíru jako první, varovné posypání popelem před ničivým příchodem požáru.

V polovině září vypukla katastrofa, dramaticky a na očích veřejnosti. Finanční zprávy se staly zprávami na titulní straně, top-of-the-hour, protože stovky omámeně vyhlížejících zaměstnanců Lehman Brothers se hrnuly na chodníky Sedmé avenue na Manhattanu, svíraly kancelářský nábytek a zároveň se snažily vysvětlit rojícím se novinářům šokující obrat Události. Proč jejich ctihodná 158 let stará investiční bankovní firma, hradba Wall Street, zkrachovala? A co to znamenalo pro většinu planety?

Povrchně složená hodnocení, která pocházela od washingtonských tvůrců politik, nepřidávala žádnou jasnost. Tajemník státní pokladny Hank Paulson řekl — reportérům, že — & quot; došli k závěru, že finanční systém může přežít kolaps Lehmanu. & Quot; Jinými slovy, americká vláda se rozhodla nestrojit záchranu firmy a aposos, jako tomu bylo u konkurenta Lehman ’s Merrill Lynch, pojišťovací gigant American International Group (AIG) nebo na jaře 2008 investiční banka Bear Stearns.

Lehman, mysleli si, nebyl příliš velký na to, aby selhal.

Tehdejší prezident George W. Bush neměl žádné vysvětlení. Mohl jen nabádat k síle. „V krátkodobém horizontu mohou být úpravy na finančních trzích bolestivé, a to jak pro lidi, kteří se zajímají o své investice, tak pro zaměstnance postižených firem,“ řekl a pokoušel se potlačit potenciální paniku na hlavní ulici. “ Dlouhodobě věřím, že naše kapitálové trhy jsou flexibilní a odolné a dokážou se s těmito úpravami vypořádat. & quot; Soukromě zněl méně jistě a řekl poradcům: & quot; Někdy mi budete muset říct, jak jsme skončili se systémem jako je tento. … Neděláme něco správně, pokud bychom s těmito mizernými možnostmi zůstali. & quot

A protože se tento systém stal globálně na sobě závislým, finanční krize USA způsobila celosvětový ekonomický kolaps.  So … co se stalo?

Americký sen byl prodán za příliš snadný úvěr

Finanční krize v roce 2008 měla svůj původ na trhu s bydlením, který byl po generace symbolickým základním kamenem americké prosperity. Federální politika nápadně podporovala americký sen o vlastnictví domu přinejmenším od 30. let 20. století, kdy americká vláda začala podporovat hypoteční trh. Po druhé světové válce to šlo dále a nabídlo veteránům levné půjčky na bydlení prostřednictvím G.I. Účtovat. Tvůrci politik usoudili, že by se mohli vyhnout návratu do předválečných propadů, pokud se nezastavěné pozemky kolem měst zaplní novými domy a nové domy novými zařízeními a novými příjezdovými cestami novými vozy. Všechny tyto nové nákupy znamenaly nová pracovní místa a bezpečnost pro příští generace.

Rychle dopředu asi o půl století, do doby, kdy hypoteční trh vybuchl. Podle závěrečné zprávy Národní komise o příčinách finanční a ekonomické krize ve Spojených státech mezi lety 2001 a 2007 vzrostl hypoteční dluh téměř stejně jako v celé historii národa. Přibližně ve stejnou dobu se ceny domů zdvojnásobily. V celé zemi armády prodejců hypoték usilovaly o to, aby si Američané půjčili více peněz na domy — nebo dokonce jen na potenciální domy. Mnoho prodejců nepožádalo dlužníky o potvrzení o příjmu, zaměstnání nebo majetku. Poté byli prodavači pryč a zanechali za sebou nového dlužníka, který držel nové klíče, a možná i slabé podezření, že dohoda byla příliš dobrá na to, aby to byla pravda.

Hypotéky byly přeměněny na stále rizikovější investice

Prodavači mohli uzavřít tyto obchody bez zkoumání vhodnosti dlužníka a hodnoty majetku, protože věřitelé, které zastupovali, neměli v úmyslu si půjčky ponechat. Věřitelé by tyto hypotéky prodali a bankéři by je spojili do cenných papírů a prodali je institucionálním investorům, kteří touží po výnosech, které americký trh s bydlením tak důsledně od 30. let minulého století přináší. Koneční majitelé hypoték by často byli tisíce mil daleko a nevěděli, co si koupili. Věděli jen, že ratingové agentury říkaly, že je to tak bezpečné, jako vždy byly domy, přinejmenším od deprese.

Čerstvý zájem 21. století o transformaci hypoték na cenné papíry dluží několika faktorům. Poté, co Federální rezervní systém zavedl nízké úrokové sazby k odvrácení recese po teroristických útocích z 11. září 2001, běžné investice nepřinesly mnoho. Střadatelé tedy hledali lepší výnosy.


TST doporučuje

Wall Street se tak stal jedním z nejdůležitějších finančních center na světě.

Pravdou je, že o původu jména Wall Street a#x2019 se mezi historiky stále diskutuje. Začalo to s největší pravděpodobností obranným postavením vytyčeným holandskými osadníky.

Když Manhattan vlastnili Holanďané, začali mít obavy, že Anglie napadne jejich malou kolonii. (V té době se tomu, co dnes známe jako New York, říkalo New Amsterdam.) Aby Nizozemci odrazili útočníky, postavili kolem jejich sídla zeď vysokou 9 až 12 stop a dlouhou 2 300 stop. Probíhala přibližně po oblasti, kterou dnes známe jako Wall Street, s branami přibližně na moderních křižovatkách Wall Street a Pearl Street a Wall Street a Broadway.

Je možné, že to vedlo budoucí vlnu anglických osadníků k pojmenování místa Wall Street podle zdi, která vedla podél silnice.

Jiní historici se domnívají, že jméno pochází od Valonů, francouzsky mluvících Holanďanů, kteří byli prvními osadníky Manhattanu. Tato populace se stala známou jednoduše jako Waal a hlavní vchod do jejich osady se stal známý jako Waal Straat.

Historie Wall Street jako finančního centra začala otroctvím. Nizozemští osadníci z Nového Amsterdamu prováděli většinu svého obchodování venku a vybudovali velké venkovní tržiště pro rovnoměrné finanční transakce. To se přeneslo poté, co Angličané převzali zemi a přeměnili ji na New York.

V roce 1711 pojmenoval New York Wall Street jako umístění městského trhu s otroky. Vzhledem k významné roli, kterou v ekonomice třinácti kolonií hrálo otroctví, se v mladém městě rychle etablovalo finanční těžiště. Muži vydělali jmění obchodováním s otroky na aukčních blocích Wall Street, což byla praxe, která neskončila více než 100 let.

Přesto, protože otrokářský blok dělal Wall Street důležitým pro New York City, byl to platan, který dělal tuto malou silnici národně důležitou.

Na konci 18. století již měly mladé Spojené státy finanční centrum ve Filadelfii, kde většinu práce dělali obchodníci s akciemi a komoditami. Obchodníci v New Yorku chtěli tomuto trhu konkurovat. Stejně důležité je, že chtěli zabránit jak vládním zásahům, tak potenciálním konkurentům. (To by odráželo sentiment i dnes samozvaných kapitalistů volného trhu.)

Výsledkem byla smlouva Buttonwood, pojmenovaná podle stromu platanu (nebo 𠇋uttonwood ”) na Wall Street, pod kterým se často setkávali obchodníci z New Yorku. Jak jsme psali v souvisejícím díle:

V roce 1792 podepsalo 24 obchodníků s cennými papíry — v přesilové hře proti volnoběžným dražebníkům, proti nimž soutěžili — dvě věty „Dohoda o knoflíku“, pojmenovaná podle místního stromu Buttonwood na 68 Wall St., kde za dobrého počasí založili obchod (za špatného počasí využívali místní kavárnu, poté pronajatý prostor), obchodovali pouze mezi sebou navzájem a za provizi 0,25% … & quot; Nový trh by byl strukturovanější, prováděný bez manipulativních akcí & quot; a také by čerpal podnikání mimo formalizovanou burzu, která je ve Philadelphii již zisková.

Buttonwoodská dohoda pomohla zahájit moderní praxi omezování obchodování s cennými papíry na registrované makléře. Podle této dohody by žádný člen neobchodoval s cennými papíry s někým, kdo nebyl podle dohody schváleným makléřem. Nedlouho poté obchodníci Buttonwood postavili New York Stock and Exchange Board a modelovali jej po úspěšné Philadelphia Merchants Exchange.

Tím byl položen základ toho, čím se Wall Street stane. Během příštího století na sobě Wall Street a New York City navazovaly. Jak se New York stal stále významnější součástí americké ekonomiky, společnosti a obchodníci přitahovaní do města přivedli své podnikání spíše k finančníkům na Wall Street než k těm ve Philadelphii.

Rozvoj, jako je otevření kanálu Erie, první elektrárny národa na Pearl Street a první telegraf, přivedl podnikání do New Yorku. Mezitím se finančníci na Wall Street stali průkopníky finančních inovací, které usnadnily obchodování s nimi než s jejich konkurenty ve Philadelphii, jako je systém sledování akcií Charles Dow ’s a první burzovní lístky.

Ve 20. století se centrum amerického obchodu již dávno přesunulo na Wall Street. Na konci první světové války dokonce překonal londýnská obchodní podlaží.


Crash na Wall Street - Historie

1929 Crash


Shromáždění davu na Wall Street po havárii v roce 1929

The Crash na Wall Street z roku 1929, také známý jako Černé úterý nebo Havárie akciového trhu z roku 1929„Začalo to koncem října 1929 a bylo to nejničivější krach na akciovém trhu v historii USA, když se vzal v úvahu plný rozsah a trvání jeho spadu. Srážka znamenala začátek desetileté velké hospodářské krize, která zasáhla všechny západní průmyslové země.

Řvoucí dvacátá léta, desetiletí, které následovalo po první světové válce a vedlo ke zhroucení, byla dobou bohatství a přemíry. V návaznosti na poválečný optimismus se mnoho venkovských Američanů v průběhu celého desetiletí stěhovalo do měst s nadějí, že ve stále rostoucí expanzi amerického a průmyslového sektoru najde prosperující život. Zatímco americkým městům se dařilo, obrovská migrace z venkovských oblastí a pokračující zanedbávání amerického zemědělského průmyslu by po celé desetiletí vyvolalo mezi americkými zemědělci rozsáhlé finanční zoufalství a později by bylo obviňováno jako jeden z klíčových faktorů, které vedly ke krachu akciového trhu v roce 1929 .

I přes nebezpečí spekulací se mnozí domnívali, že akciový trh bude růst donekonečna. 25. března 1929 však došlo k malé havárii poté, co investoři začali prodávat akcie rychlým tempem, což odhalilo nejistý základ trhu. O dva dny později bankéř Charles E. Mitchell oznámil své společnosti, že národní městská banka poskytne úvěr ve výši 25 milionů dolarů, aby zastavila pokles trhu. Pohyb Mitchella ’s dočasně zastavil finanční krizi a peníze na volání klesly z 20 na osm procent. Americká ekonomika však nyní vykazovala zlověstné známky problémů. Produkce oceli klesala, výstavba byla pomalá, prodeje aut klesaly a spotřebitelé si kvůli snadnému úvěru vytvářeli vysoké dluhy.

Trh prošel devítiletým obdobím, kdy došlo k desetinásobnému nárůstu hodnoty Dow Jones Industrial Average, který dosáhl 3. září 1929 na hodnotě 381,17. Krátce před krachem skvěle prohlásil ekonom Irving Fisher “Skladové ceny dosáhly toho, co vypadá jako trvale vysoká plošina. ” Optimismus a finanční zisky velkého býčího trhu se otřásly 18. září 1929, kdy ceny akcií na newyorské burze (NYSE) prudce klesly.

20. září londýnská burza (LSE) oficiálně havarovala, když špičkový britský investor Clarence Hatry a mnoho jeho spolupracovníků byli uvězněni za podvody a padělání. Krach LSE ’s výrazně oslabil optimismus amerických investic na zámořských trzích. V dobách před pádem byl trh velmi nestabilní. Období prodeje a vysoké objemy obchodování byly proloženy krátkými obdobími růstu cen a oživení. Ekonom a autor Jude Wanniski později tyto výkyvy spojil s vyhlídkami na přijetí zákona o tarifu Smoot – Hawley, o kterém se tehdy diskutovalo v Kongresu.

24. října (“ Černý čtvrtek ”) trh ztratil 11% své hodnoty v úvodním zvonu při velmi těžkém obchodování. Setkalo se několik předních bankéřů z Wall Street, aby našli řešení paniky a chaosu na obchodním parketu. Setkání se zúčastnili Thomas W. Lamont, úřadující vedoucí Morgan Bank Albert Wiggin, vedoucí národní banky Chase a Charles E. Mitchell, prezident National City Bank of New York. Vybrali si Richarda Whitneyho, viceprezidenta burzy, aby jednal jejich jménem.

Když za sebou měli bankéři a#8217 finančních zdrojů, Whitney podala nabídku na nákup velkého bloku akcií společnosti U.S. Steel za cenu, která je výrazně nad současným trhem. Jak se obchodníci dívali, Whitney poté zadala podobné nabídky na jiné akcie “blue chip ”. Tato taktika byla podobná té, která ukončila Paniku z roku 1907. Podařilo se jí zastavit skluz. Průmyslový průměr Dow Jones se zotavil a uzavřel s poklesem pouze o 6,38 bodu za den, na rozdíl od roku 1907 byl oddech pouze dočasný.

Obchodní dno newyorské burzy v roce 1930, šest měsíců po havárii v roce 1929

O víkendu se událostmi zabývaly noviny po celých Spojených státech. 28. října “Black Monday, ” další investoři se rozhodli vystoupit z trhu a skluz pokračoval s rekordní ztrátou v Dow v den 38,33 bodů, tedy 13%.

Následující den, “Black Tuesday ”, 29. října 1929, bylo zobchodováno asi šestnáct milionů akcií a Dow ztratilo dalších 30 bodů, neboli 12%, uprostřed pověstí, že americký prezident Herbert Hoover nebude vetovat čekající Smoot - Hawleyův tarifní zákon. Objem obchodovaných akcií 29. října 1929 byl rekordem, který nebyl zlomen téměř 40 let.

29. října se William C. Durant spojil se členy rodiny Rockefellerů a dalších finančních gigantů za účelem nákupu velkého množství akcií s cílem demonstrovat veřejnosti jejich důvěru v trh, ale jejich úsilí nedokázalo zastavit velký pokles cen. Vzhledem k obrovskému objemu obchodovaných akcií toho dne ticker nepřestal běžet až kolem 19:45 hod. ten večer. Trh ztratil během dvou dnů přes 30 miliard dolarů, což zahrnovalo 14 miliard dolarů jen 29. října.

Průmyslový průměr Dow Jones na černé pondělí a černé úterý

datum Změna % Změna Zavřít
28. října 1929 −38.33 −12.82 260.64
29. října 1929 −30.57 −11.73 230.07

Po jednodenním zotavení 30. října, kdy Dow získalo dalších 28,40 bodu, neboli 12%, k uzavření na 258,47, trh nadále klesal a dosáhl prozatímního dna 13. listopadu 1929, přičemž Dow uzavřel na 198,60. Trh se poté několik měsíců vzpamatovával, počínaje 14. listopadem, kdy Dow získal 18,59 bodu a uzavřel na 217,28, a dosáhl sekundárního závěrečného vrcholu (tj. Rallye medvědího trhu) 294,07 17. dubna 1930. Po Smoot – Hawley Tarifní zákon byl přijat v polovině června, Dow opět klesl a stabilizoval se nad 200. Následující rok se Dow pustil do dalšího, mnohem delšího, stabilního skluzu od dubna 1931 do 8. července 1932, kdy uzavřel na 41,22-nejnižší úroveň. 20. století, uzavírající 89% ztrátovost všech akcií na trhu a#8217 s. Po většinu třicátých let začal Dow pomalu znovu získávat půdu, kterou ztratil během havárie v roce 1929 a tři roky po ní, počínaje 15. březnem 1933, s největším procentním nárůstem o 15,34%, přičemž Dow Jones se zavíral na 62,10 , s nárůstem o 8,26 bodu. Největší procentuální nárůst Dow Jones nastal během časných a středních třicátých let, ale nevrátil by se k vrcholnému uzavření 3. září 1929 až do 23. listopadu 1954.

Analýza a#8211 Ekonomické základy

Srážka následovala po spekulativním boomu, který se zmocnil na konci 20. let 20. století. Během druhé poloviny dvacátých let minulého století postupovala výroba oceli, stavebnictví, maloobchodní obrat, automobily a dokonce i železniční příjmy rekord od rekordu. Kombinovaný čistý zisk 536 výrobních a obchodních společností vykázal nárůst, ve skutečnosti za prvních šest měsíců roku 1929, o 36,6% oproti roku 1928, což je rekordní půlrok. Železo a ocel vedly s dvojnásobnými zisky. Taková čísla vytvořila crescendo burzovních spekulací, které vedly stovky tisíc Američanů k masivním investicím na akciovém trhu. Značná část z nich si půjčovala peníze na nákup dalších akcií. V srpnu 1929 makléři běžně půjčovali drobným investorům více než dvě třetiny nominální hodnoty akcií, které kupovali. Půjčeno bylo více než 8,5 miliardy USD, což je více než celá částka měny, která v té době obíhala v USA.

Rostoucí ceny akcií povzbudily více lidí k investování, lidé doufali, že ceny akcií ještě porostou. Spekulace tak podpořily další vzestupy a vytvořily ekonomickou bublinu. Kvůli nákupu marže investoři ztratili velké částky peněz, pokud se trh obrátil dolů - nebo dokonce nedokázali postoupit dostatečně rychle. Průměrný poměr P/E (cena k zisku) u akcií S & ampP Composite byl v září 1929 32,6, což je jasně nad historickými normami.

Dobrá sklizeň vybudovala masu 250 000 000 bušlů pšenice, která měla být přenesena po otevření roku 1929. V květnu byla v údolí Mississippi připravena ke sklizni také pšenice ozimé 560 000 000 bušlů. Tato nadměrná nabídka způsobila pokles cen pšenice tak silný, že čistým příjmům zemědělské populace z pšenice hrozil zánik. Akciové trhy jsou vždy citlivé na budoucí stav komoditních trhů a propad na Wall Street, který na květen předpovídal Sir George Paish, dorazil včas. V červnu 1929 pozici zachránilo velké sucho na Dakotách a na kanadském západě a navíc nepříznivé časy osiva v Argentině a východní Austrálii. Nadměrná nabídka by nyní chtěla zaplnit velké mezery ve světové produkci pšenice v roce 1929. Z květnové 97c za bušl stoupla pšenice na 1,49 dolaru v červenci. Když bylo vidět, že při tomto čísle dostanou američtí zemědělci za svou menší úrodu spíše než za rok 1928, vzrostly zásoby znovu a z dalekého okolí přicházely objednávky na nákup akcií za účelem zisku.

V srpnu pak cena pšenice klesla, když se Francie a Itálie chlubily velkolepou sklizní a situace v Austrálii se zlepšila. Wall Street se rozechvěl a ceny akcií rychle klesly, ale slovo o levných akciích přineslo nový nával ‘stagů, ’ amatérských spekulantů a investorů. Kongres také hlasoval pro balíček pomoci pro zemědělce ve výši 100 milionů dolarů v naději, že stabilizuje ceny pšenice. V říjnu však cena klesla na 1,31 USD za bušl. Klesající komoditní trhy v jiných zemích vypovídaly dokonce o americkém sebevědomí a akciový trh začal pokulhávat.

24. října 1929, když Dow dosáhlo vrcholu 381,17 dne 3. září, se trh nakonec obrátil dolů a začal panický prodej.

Prezident Národní banky Chase v té době řekl “Sklízíme přirozené ovoce orgie spekulací, které si dopřávaly miliony lidí. Vzhledem k obrovskému nárůstu počtu akcionářů v posledních letech bylo nevyhnutelné, aby počet prodejců byl větší, než kdy dříve, když konjunktura skončila a místo prodeje nastoupilo prodej. ”

Následné akce

V roce 1932 byla americkým senátem zřízena komise Pecora, která studovala příčiny havárie. Následující rok americký Kongres schválil Glass -Steagallův zákon, který nařizuje oddělení mezi komerčními bankami, které přijímají vklady a poskytují půjčky, a investičními bankami, které upisují, vydávají a distribuují akcie, dluhopisy a další cenné papíry.

Po zkušenostech s krachem v roce 1929 zavedly akciové trhy po celém světě opatření k pozastavení obchodování v případě rychlých poklesů s tvrzením, že opatření zabrání takovému panickému prodeji. Jednodenní krach Černého pondělí 19. října 1987, kdy Dow Jonesův průmyslový průměr klesl o 22,6%, byl však procentuálně horší než kterýkoli jiný den havárie v roce 1929.

druhá světová válka

Americká mobilizace za druhé světové války na konci roku 1941 přesunula přibližně deset milionů lidí z civilní pracovní síly do války. Druhá světová válka měla dramatický dopad na mnoho částí ekonomiky a možná urychlila konec Velké hospodářské krize ve Spojených státech. Vládní kapitálové výdaje představovaly pouze 5 procent ročních investic USA do průmyslového kapitálu v roce 1940 do roku 1943, vláda představovala 67 procent amerických kapitálových investic.

Účinky a akademická debata a#8211 příčiny velké hospodářské krize

Dav v New Yorku a American Union Bank#8217s během běhu banky na začátku Velké hospodářské krize

Krach akciového trhu v roce 1929 a Velká hospodářská krize společně vytvořily největší finanční krizi 20. století. Panika z října 1929 začala sloužit jako symbol ekonomického poklesu, který zachvátil svět během příštího desetiletí. Pokles cen akcií 24. a 29. října 1929 byl prakticky okamžitý na všech finančních trzích, kromě Japonska.

Crash na Wall Street měl zásadní dopad na americkou a světovou ekonomiku a byl zdrojem intenzivní akademické debaty - historické, ekonomické a politické - od jeho následků až po současnost. Někteří lidé věřili, že zneužití ze strany holdingových společností přispělo k havárii na Wall Street v roce 1929 a deprese, která následovala. Mnoho lidí obviňovalo krach komerčních bank, které příliš toužily ohrozit vklady na akciovém trhu.

Havárie v roce 1929 zastavila řvoucí dvacátá léta. Jak předběžně vyjádřil ekonomický historik Charles Kindleberger, v roce 1929 nebyl žádný věřitel poslední instance účinně přítomen, což by, pokud by existovalo a bylo řádně uplatňováno, bylo klíčem ke zkrácení zpomalení podnikání, které obvykle následuje po finančních krizích. Srážka znamenala počátek rozsáhlých a dlouhodobých následků pro Spojené státy. Historici stále diskutují o otázce: vyvolala Crash v roce 1929 depresi, nebo se pouze shodovala s prasknutím volné ekonomické bubliny inspirované úvěry? Pouze 16% amerických domácností bylo v období před krizí investováno na akciovém trhu ve Spojených státech, což naznačuje, že krach způsobil depresi o něco méně.

Psychologické dopady krachu se však odrážely v celé zemi, protože si podniky uvědomovaly potíže při zajišťování investic kapitálových trhů pro nové projekty a expanze. Obchodní nejistota přirozeně ovlivňuje jistotu zaměstnání pro zaměstnance, a jelikož americký pracovník (spotřebitel) čelil nejistotě ohledně příjmů, sklon ke spotřebě přirozeně klesal. Pokles cen akcií způsobil bankroty a vážné makroekonomické potíže, včetně zkrácení úvěru, zavírání podniků, propouštění pracovníků, krachy bank, pokles nabídky peněz a další ekonomické depresivní události.

Výsledný nárůst masové nezaměstnanosti je považován za důsledek havárie, ačkoli tato krize není zdaleka jedinou událostí, která přispěla k depresi. Crash na Wall Street je obvykle vnímán tak, že má největší dopad na události, které následovaly, a proto je široce považován za signál signalizující sestupný ekonomický pokles, který zahájil Velkou hospodářskou krizi. Ať už je to pravda nebo ne, následky byly téměř pro všechny strašné. Většina akademických odborníků se shoduje na jednom aspektu havárie: zničila miliardy dolarů bohatství za jeden den, a to okamžitě snížilo nákup spotřebitelů.

Neúspěch zahájil celosvětový běh amerických vkladů zlata (tj.(dolar) a donutil Federální rezervní systém zvýšit úrokové sazby do propadu. Asi 4000 bank a dalších věřitelů nakonec neuspělo. Také pravidlo upticku, které umožňovalo prodej nakrátko pouze tehdy, když byl poslední tiket v ceně akcie#8217s kladný, bylo implementováno po krachu trhu v roce 1929, aby se zabránilo prodejcům nakrátko snížit cenu akcie dolů při náletu medvědů.

Ekonomové a historici se neshodují v tom, jakou roli sehrála srážka v následných ekonomických, sociálních a politických událostech. Ekonom v článku z roku 1998 tvrdil, že deprese nezačala krachem akciového trhu. V době havárie také nebylo jasné, že začíná deprese.Zeptali se: “ Může velmi vážný kolaps burzy způsobit vážný průšvih průmyslu, když je průmyslová výroba z větší části ve zdravém a vyváženém stavu? ” Tvrdili, že musí dojít k určitému útlumu, ale zatím nebyl dostatečné důkazy k prokázání, že to bude dlouhé, nebo že to musí jít na délku produkce všeobecné průmyslové deprese.

Ale Ekonom rovněž varoval, že lze také očekávat některá selhání bank a některým bankám nemusí zůstat žádné rezervy na financování obchodních a průmyslových podniků. Došli k závěru, že pozice bank je klíčem k situaci, ale to, co se stane, nebylo možné předvídat. ”

Akademici vnímají Wall Street Crash z roku 1929 jako součást historického procesu, který byl součástí nových teorií boomu a krachu. Podle ekonomů, jako jsou Joseph Schumpeter a Nikolai Kondratiev a Charles E. Mitchell, byla havárie pouze historickou událostí v pokračujícím procesu známém jako ekonomické cykly. Srážka měla za následek pouze zvýšení rychlosti cyklu na další úroveň.

Milton Friedman ‘s Monetary History of the United States, spoluautorka s Annou Schwartz, prosazuje argument, že to, co dělalo “s velkou kontrakci ” tak závažnou, nebylo propad hospodářského cyklu, protekcionismus nebo krach burzy v roce 1929 samy o sobě –, ale místo toho podle Friedmane, to, co zemi uvrhlo do hluboké deprese, byl kolaps bankovního systému během tří vln paniky v období 1930–33.


Wall Street, hollywoodský začátek

V 17. století, na jižním cípu ostrova Manhattan, holandští osadníci založili New Amsterdam, opevněné sídlo, které se později stalo New Yorkem. Aby se kolonisté ubránili útokům indiánů Lenape a Britů, postavili podél severní hranice osady dřevěnou zeď a přilehlou ulici pojmenovali „Waal Straat.“ Dnes ulice, která za svůj název vděčí této palisádě, Wall Street, je domovem newyorské burzy cenných papírů, popř NYSEa „Wall Street“ se stalo metonymem používaným k označení newyorské finanční čtvrti a amerických finančních trhů jako celku.


Obsah

Úpravy pozadí

Od srpna 1982 do svého vrcholu v srpnu 1987 vzrostl Dow Jones Industrial Average (DJIA) ze 776 na 2 722, včetně 44% meziročního nárůstu k srpnu 1987. Růst tržních indexů pro devatenáct největších trhů v svět v tomto období činil v průměru 296%. Průměrný počet akcií obchodovaných na newyorské burze vzrostl z 65 milionů akcií na 181 milionů akcií. [9]

Na konci roku 1985 a na začátku roku 1986 se ekonomika Spojených států přesunula z rychlého zotavení z recese z počátku 80. let do pomalejší expanze, což mělo za následek krátké období „měkkého přistání“, kdy ekonomika zpomalovala a inflace klesala.

Ráno ve středu 14. října 1987 představil dům USA Výbor pro způsoby a prostředky daňový zákon, který by snížil daňové výhody spojené s financováním fúzí a zadluženým odkupem. [10] [11] Také neočekávaně vysoké údaje o obchodním deficitu oznámené americkým ministerstvem obchodu měly negativní dopad na hodnotu amerického dolaru, zatímco tlačily úrokové sazby nahoru a také vytvářely tlak na snižování cen akcií. [10]

Zdroje však zpochybnily, zda tyto zpravodajské události vedly k havárii. Ekonom oceněný Nobelovou cenou Robert J. Shiller provedl průzkum 889 investorů (605 individuálních investorů a 284 institucionálních investorů) bezprostředně po havárii ohledně několika aspektů jejich tehdejších zkušeností. Pouze tři institucionální investoři a žádní jednotliví investoři nehlásili přesvědčení, že zprávy o navrhované daňové legislativě byly spouštěčem krachu. Podle Shillera nejčastější reakce souvisely s obecným smýšlením investorů v té době: „střevní pocit“ blížícího se krachu, možná způsobený „přílišným zadlužením“. [12]

Ve středu 14. října 1987 DJIA klesla o 95,46 bodu (3,81%) na 2 412,70 a další den klesla o dalších 58 bodů (2,4%), což je pokles o více než 12%oproti historickému maximu z 25. srpna. V pátek 16. října DJIA klesla o 108,35 bodu (4,6%) a uzavřela na rekordním objemu 2 246,74. [13] Přestože byly trhy o víkendu uzavřeny, stále existoval značný prodejní tlak. Počítačové modely pojišťoven portfolia nadále diktovaly velmi velké tržby. [14] Některé velké skupiny podílových fondů navíc měly postupy, které zákazníkům umožnily snadno vyplatit své akcie během víkendu za stejné ceny, jaké existovaly při pátečním uzavření trhu. [15] Částka těchto žádostí o zpětný odkup byla mnohem vyšší než hotovostní rezervy firem, což od nich vyžadovalo velké prodeje akcií, jakmile se trh následující pondělí otevřel. Nakonec někteří obchodníci s těmito tlaky počítali a snažili se dostat před trh tím, že prodávali brzy a agresivně v pondělí, před očekávaným poklesem cen. [14]

Srážka Upravit

Před otevřením newyorské burzy (NYSE) na Černé pondělí 19. října 1987 byl na prodej akcií vyvíjen tlak. Když se trh otevřel, okamžitě vznikla velká nerovnováha mezi objemem prodejních objednávek a nákupních objednávek, což vyvíjelo značný tlak na snižování cen akcií. Tehdejší předpisy umožňovaly určeným tvůrcům trhu (známým také jako „specialisté“) odložit nebo pozastavit obchodování s akciemi, pokud nerovnováha objednávek překračuje schopnost specialisty plnit objednávky řádným způsobem. [16] Nerovnováha objednávek 19. byla tak velká, že 95 akcií na indexu S & ampP 500 (S & ampP) bylo otevřeno pozdě, stejně jako 11 z 30 akcií DJIA. [17] Důležité však je, že termínový trh se otevřel včas, a to s velkým prodejem. [17]

Na Černé pondělí DJIA klesla o 508 bodů (22,6%), doprovázená krachy na futures burzách a opčních trzích. [18] Jednalo se o největší jednodenní procentní pokles v historii DJIA. Významné prodeje vedly k prudkému poklesu cen v průběhu dne, zejména během posledních 90 minut obchodování. [19] Index S & ampP 500 klesl o 20,4%z 282,7 na 225,06. NASDAQ Composite ztratil pouze 11,3%, ne kvůli zdrženlivosti ze strany prodejců, ale proto, že selhal tržní systém NASDAQ. Znepokojen prodejními objednávkami, mnoho akcií na NYSE čelilo obchodním zastavením a zpožděním. Z 2 257 akcií kótovaných na NYSE došlo během dne k 195 zpožděním a zastavením obchodování. [20] Trh NASDAQ dopadl mnohem hůře. Protože se spoléhalo na systém „tvorby trhu“, který tvůrcům trhu umožňoval odstoupit od obchodování, likvidita akcií NASDAQ vyschla. Obchodování s mnoha akciemi se setkalo s patologickým stavem, kdy nabídková cena akcií přesahovala požadovanou cenu. Tyto „zamčené“ podmínky výrazně omezily obchodování. Obchodování s akciemi Microsoftu na NASDAQ trvalo celkem 54 minut. Celkový objem obchodování byl tak velký, že v té době zavedené počítačové a komunikační systémy byly zahlceny, takže objednávky zůstávaly hodinu nebo déle nevyplněné. Převody velkých finančních prostředků se na několik hodin zpozdily a systémy Fedwire a NYSE SuperDot se na delší dobu vypnuly, což dále komplikuje zmatek obchodníků. [21]

Odpojené trhy a indexová arbitráž Upravit

Za normálních okolností je akciový trh a trhy jeho hlavních derivátů - futures a opcí - funkčně jednotný trh, vzhledem k tomu, že cena jakékoli konkrétní akcie je úzce spojena s cenami jejího protějšku na trhu futures i opcí. [22] Ceny na derivátových trzích jsou obvykle úzce propojeny s cenami podkladových akcií, i když se poněkud liší (ceny futures jsou například obvykle vyšší než ceny jejich konkrétních peněžních akcií). [23] Během krize bylo toto spojení přerušeno. [24]

Když se trh s futures otevřel, zatímco byl akciový trh zavřený, vytvořil cenovou nerovnováhu: kótovaná cena akcií, které se otevřely pozdě, neměla šanci změnit se ze své závěrečné ceny předchozího dne. Citované ceny byly tedy „zastaralé“ a neodrážely současné ekonomické podmínky, byly obecně uvedeny výše, než by měly být [25] (a dramaticky vyšší než jejich příslušné futures, které jsou obvykle vyšší než akcie). [25]

Oddělení těchto trhů znamenalo, že ceny futures dočasně ztratily platnost jako prostředek k objevování cen, na které se již nelze spoléhat a informovat obchodníky o směru nebo míře očekávání akciových trhů. To mělo škodlivé účinky: přidalo to na atmosféře nejistoty a zmatku v době, kdy byla důvěra investorů velmi potřebná, odrazovalo to investory od „opírání se proti větru“ a nákupu akcií, protože sleva na trhu futures logicky naznačovala, že investoři mohou čekat a nakupoval akcie za ještě nižší cenu a povzbudilo investory portfoliového pojištění k prodeji na akciovém trhu, což dále tlačilo na ceny akcií směrem dolů. [26]

Rozdíl mezi futures a akciemi rychle zaznamenali obchodníci s indexovou arbitráží, kteří se pokoušeli vydělat prodejem na tržních objednávkách. Ke zmatkům a tlaku na snižování cen přidaná indexová arbitráž, forma programového obchodování [27]: [17]

. odrážející přirozené vazby mezi trhy, prodejní tlak pronikl na akciový trh, a to jak prostřednictvím indexové arbitráže, tak přímým prodejem akcií v portfoliu. Velké částky prodeje a s ním spojená poptávka po likviditě nemohou být obsaženy v segmentu jednotného trhu. Nutně přetéká do ostatních tržních segmentů, které jsou přirozeně propojeny. Existují však přirozené limity intermarketové likvidity, které byly zřejmé 19. a 20. října [28]

Ačkoli arbitráž mezi indexovými futures a akciemi tlačila na ceny dolů, nevysvětluje to, proč na prvním místě začal nárůst prodejních objednávek, který přinesl prudké poklesy cen. [29] Kromě toho trhy „fungovaly nej chaotičtěji“ v těch dobách, kdy vazby, které obchodování s programy indexového arbitráže vytváří mezi těmito trhy, byly zlomený. [30]

Zajištění portfoliového pojištění Upravit

Pojištění portfolia je zajišťovací technikou, která se pokouší řídit rizika a omezovat ztráty nákupem a prodejem finančních nástrojů (například akcií nebo futures) v reakci na změny tržních cen, nikoli na změny tržních zásad. Konkrétně nakupují, když trh roste, a prodávají, když trh klesá, bez ohledu na nějaké zásadní informace o proč trh stoupá nebo klesá. [31] Je to tedy příklad „neinformovaného obchodu“ [32], který má potenciál vytvořit smyčku zpětné vazby destabilizující trh. [33]

Tato strategie se stala zdrojem tlaku na pokles, když pojistitelé portfolia, jejichž počítačové modely poznamenávaly, že se akcie otevíraly níže a pokračovaly ve své strmé ceně. Modely doporučovaly ještě další prodeje. [17] Potenciál počítačem generovaných zpětnovazebních smyček, které tyto živé ploty vytvořily, byl projednáván jako faktor komplikující závažnost havárie, nikoli však jako počáteční spoušť. [34] Ekonom Hayne Leland argumentuje proti této interpretaci a naznačuje, že dopad zajištění portfolia na ceny akcií byl pravděpodobně relativně malý. [35] Podobně zpráva chicagské obchodní burzy zjistila, že vliv „jiných investorů - podílových fondů, makléřů a jednotlivých akcionářů - byl tedy během krachu třikrát až pětkrát větší než u pojistitelů portfolia“. [36] Četné ekonometrické studie analyzovaly důkazy, aby určily, zda pojištění portfolia krach ještě zhoršilo, ale výsledky byly nejasné. [37] Trhy po celém světě, které neměly obchodování s portfoliovým pojištěním, zažily tolik nepokojů a ztrát jako americký trh. [38] Více k věci, například analýza napříč trhy Richarda Rolla zjistila, že trhy s větší prevalencí počítačového obchodování (včetně portfoliového pojištění) ve skutečnosti zaznamenaly relativně méně závažné ztráty (v procentuálním vyjádření) než ty bez. [39]

Obchodování s hlukem Upravit

Krize zasáhla trhy po celém světě, ale neprokázalo se, že by na chování investorů měla silný vliv mezinárodní zpravodajská událost nebo změna zásad trhu. [40] Místo toho se v tomto období dramaticky zvýšila současná kauzalita a chování zpětné vazby mezi trhy. [41] V prostředí zvýšené volatility, zmatku a nejistoty investovali investoři nejen v USA, ale i na celém světě [42] informace o změnách cen akcií a komunikaci s ostatními investory [43] v samo-posilující nákaze strachu. [44] Tento model zakládání obchodních rozhodnutí z velké části na psychologii trhu je často označován jako jedna forma „obchodování s hlukem“, ke kterému dochází, když špatně informovaní investoři „[obchodují] s hlukem, jako by to byly zprávy“. [45] Pokud je hluk nesprávně interpretován jako špatná zpráva, reakce obchodníků a arbitrů, kteří odmítají riskovat, ovlivní trh a nedovolí mu stanovit ceny, které přesně odrážejí základní stav podkladových akcií. [46] Například 19. října zvěsti o uzavření newyorské burzy vyvolaly další zmatek a tlačily ceny dále dolů, zatímco zvěsti o tom, že dva zúčtovací střediska Chicago Mercantile Exchange byly insolventní, odradily některé investory od obchodování na tomto trhu. [47]

Někteří analytici uváděli jako hlavní důvod vážné hloubky havárie zpětnou vazbu hlukové volatility. To však nevysvětluje, co původně způsobilo přerušení trhu. [48] ​​Lawrence A. Cunningham navíc navrhl, že zatímco hluková teorie je „podporována podstatnými empirickými důkazy a dobře vyvinutým intelektuálním základem“, přispívá pouze k částečnému přispění k vysvětlení událostí, jako je krach v říjnu 1987. [49 ] Informovaní obchodníci, neovlivnění psychologickými nebo emocionálními faktory, mají prostor pro obchodování, o kterých vědí, že jsou méně rizikové. [50]

Úpravy marží a likvidita Upravit

Frederic Mishkin navrhl, že největším ekonomickým nebezpečím nejsou události v den samotného krachu, ale potenciál „šíření kolapsu společností působících v oblasti cenných papírů“, pokud by rozsáhlá krize likvidity v odvětví cenných papírů začala ohrožovat solventnost a životaschopnost makléřských domů a specialisté. Tato možnost se poprvé objevila den po havárii. [51] Přinejmenším zpočátku existovalo velmi reálné riziko, že tyto instituce mohou selhat. [52] Pokud by k tomu došlo, efekty přelévání by se mohly rozšířit po celém finančním systému, což by mělo negativní důsledky pro reálnou ekonomiku jako celek. [53]

Zdrojem těchto problémů s likviditou byl obecný nárůst maržových volání po propadu trhu, které byly asi 10krát větší než jejich průměrná velikost a třikrát větší než nejvyšší předchozí ranní variační výzva. [54] Několik firem mělo na účtech zákazníků nedostatečnou hotovost (to znamená, že byli „nerozčleněni“). Firmy čerpající finanční prostředky z vlastního kapitálu, aby splnily schodek, se někdy staly podkapitalizovanými. 11 firem obdrželo výzvy k marži od jednoho zákazníka, které překročilo upravený čistý kapitál této společnosti, někdy dokonce o dva ku jedné. [52] Investoři potřebovali splatit výzvy ke marži na konci dne uskutečněné 19. dne před otevřením trhu 20. dne. Členské firmy Clearinghouse vyzvaly úvěrové instituce, aby poskytly úvěr na pokrytí těchto náhlých a neočekávaných poplatků, ale makléřské společnosti žádající o další úvěr začaly překračovat svůj úvěrový limit. Banky se také obávaly většího zapojení a vystavení chaotickému trhu. [55] Velikost a naléhavost požadavků na úvěry kladených na banky byla bezprecedentní. [56] Riziko protistrany obecně vzrostlo, protože bonita protistran a hodnota složeného kolaterálu se staly velmi nejistými. [57]

Pokles na Černé pondělí byl a v současné době zůstává největším poklesem v Seznamu největších denních změn v průmyslovém průměru Dow Jones. (Sobota 12. prosince 1914 je někdy mylně uváděna jako největší jednodenní procentní pokles DJIA. Ve skutečnosti byl zdánlivý pokles o 24,39% vytvořen zpětně předefinováním DJIA v roce 1916. [58] [59] ]))

Odpověď Federálního rezervního systému Upravit

Federální rezervní systém jednal jako věřitel poslední instance, jak krizi čelit. [60] Fed používal krizový management prostřednictvím veřejných prohlášení, dodával likviditu prostřednictvím operací na volném trhu, [61] [B] přesvědčil banky, aby půjčovaly obchodníkům s cennými papíry, a intervenoval přímo. [63]

Ráno 20. října učinil předseda Fedu Alan Greenspan krátké prohlášení: „Federální rezervní systém, v souladu se svými povinnostmi centrální banky národa, dnes potvrdil svou připravenost sloužit jako zdroj likvidity na podporu hospodářského a finančního systému“ . [64] Zdroje Fedu naznačovaly, že stručnost byla záměrná, aby se předešlo chybným interpretacím. [61] Toto „mimořádné“ [65] oznámení mělo pravděpodobně uklidňující účinek na trhy [66], které čelily stejně bezprecedentní poptávce po likviditě [56] a bezprostřednímu potenciálu krize likvidity. [67]

Fed poté jednal tak, aby zajistil likviditu trhu a zabránil rozšíření krize na další trhy. Okamžitě začala vkládat své rezervy do finančního systému prostřednictvím nákupů na volném trhu. To rychle stlačilo sazbu federálních fondů dolů o 0,5%. Fed pokračoval v expanzivních nákupech cenných papírů na volném trhu několik týdnů. Fed také opakovaně zahájil tyto intervence hodinu před pravidelně plánovaným časem a večer předem informoval prodejce o změně plánu. To vše bylo provedeno velmi prominentním a veřejným způsobem, podobně jako Greenspanovo původní oznámení, aby se obnovila důvěra trhu, že se blíží likvidita. [68] Přestože se podíly Fedu v průběhu času výrazně rozšiřovaly, rychlost expanze nebyla nadměrná. [69] Navíc Fed později tyto podíly zlikvidoval, aby nebyly negativně ovlivněny jeho dlouhodobé politické cíle. [61]

Fed úspěšně splnil bezprecedentní požadavky na úvěr [70], když spojil strategii morálního suasia, která motivovala nervózní banky půjčovat firmám s cennými papíry společně s jejími kroky k zajištění těchto bank aktivním zásobováním likviditou. [71] Jak napsal ekonom Ben Bernanke (který se později stal předsedou Federálního rezervního systému):

Klíčovým opatřením Fedu bylo přimět banky (formou suasionu a přísunu likvidity) poskytovat úvěry za obvyklých podmínek, navzdory chaotickým podmínkám a možnosti vážného nepříznivého výběru dlužníků. Očekává se, že poskytnutí těchto půjček muselo být strategií ztráty peněz z pohledu bank (a Fedu), jinak by nebylo přesvědčování Fedu potřeba. [72]

Dvoudílná strategie Fedu byla zcela úspěšná, protože půjčky velkým bankám v Chicagu a zejména v New Yorku firmám s cennými papíry se podstatně zvýšily, často se téměř zdvojnásobily. [73]

Úprava odskoku

Navzdory obavám z opakování Velké hospodářské krize se trh bezprostředně po havárii shromáždil, hned druhý den získal 102,27 bodu a ve čtvrtek 22. října 186,64 bodu. Trvalo dva roky, než se Dow úplně vzpamatovalo a do září 1989 se trh znovu získal veškerou hodnotu, kterou ztratil při havárii v roce 1987. Během kalendářního roku 1987 DJIA získala 0,6%.

V pátek 16. října byly všechny londýnské trhy neočekávaně uzavřeny kvůli Velké bouři z roku 1987. Poté, co se znovu otevřely, se rychlost havárie zrychlila, což někteří částečně přisuzovali uzavření bouře. Do 9:30 hod. Klesl index FTSE 100 přes 136 bodů. [74] Za dva dny klesl o 23%, což je zhruba stejné procento, jaké NYSE v den havárie snížila. Akcie poté nadále klesaly, i když méně prudkým tempem, až dosáhly v polovině listopadu minima, 36% pod vrcholem před krachem. Zásoby se začaly obnovovat až v roce 1989. [75]

V Japonsku je srážka z října 1987 někdy označována jako „Modré úterý“, částečně kvůli rozdílu časových pásem a částečně proto, že její účinky po počátečním pádu byly relativně mírné. [4] Na obou místech byla podle ekonomky Ulrike Schaedeové počáteční zlom na trhu vážný: tokijský trh za jeden den klesl o 14,9% a ztráty Japonska ve výši 421 miliard USD se umístily vedle 500 miliard USD v New Yorku z celkového celosvětového ztráta 1,7 bilionu dolarů. Systémové rozdíly mezi americkým a japonským finančním systémem však vedly k výrazně odlišným výsledkům během a po havárii v úterý 20. října. V Japonsku byla následná panika přinejhorším mírná. Index Nikkei 225 se vrátil na úroveň před nárazem po pouhých pěti měsících. Ostatní globální trhy si po krachu vedly méně dobře, přičemž New York, Londýn a Frankfurt potřebovaly k dosažení stejné úrovně oživení více než rok. [76]

Několik charakteristických institucionálních charakteristik Japonska, které v té době již existovaly, jim podle ekonoma Davida D. Halea pomohlo tlumit volatilitu. Jednalo se o omezení obchodování, jako je ostrý limit cenových pohybů s podílem více než 10–15% omezení a institucionální překážky prodeje nakrátko domácími a mezinárodními obchodníky časté úpravy požadavků na marži v reakci na změny volatility přísné pokyny pro vzájemné zpětné odkupy fondů a opatření ministerstva financí za účelem kontroly celkových podílů akcií a uplatňování morální podpory v odvětví cenných papírů. [77] Příklad posledně jmenovaného nastal, když ministerstvo brzy odpoledne v den havárie pozvalo zástupce čtyř největších společností s cennými papíry na čaj. [78] Po čaji na ministerstvu začaly tyto firmy provádět velké nákupy akcií v Nippon Telegraph and Telephone. [78]

Krach novozélandského akciového trhu byl pozoruhodně dlouhý a hluboký a pokračoval v jeho poklesu po delší dobu poté, co se ostatní globální trhy vzpamatovaly. [79] Na rozdíl od jiných národů se navíc na Novém Zélandu účinky krachu z října 1987 přenesly do jeho reálné ekonomiky, což přispělo k prodloužené recesi. [80]

Účinky celosvětového ekonomického boomu v polovině 80. let byly na Novém Zélandu umocněny uvolněním devizových kontrol a vlnou bankovní deregulace. Zvláště deregulace náhle poskytla finančním institucím podstatně větší svobodu půjčování, ačkoli s tím měli jen malé zkušenosti. [81] Finanční průmysl byl ve stavu rostoucího optimismu, který se blížil k euforii. [82] To vytvořilo atmosféru vedoucí k většímu podstupování finančních rizik, včetně zvýšené spekulace na akciovém trhu a nemovitostech. Účastnili se zahraniční investoři, které přitahovaly relativně vysoké úrokové sazby Nového Zélandu. Od konce roku 1984 do Černého pondělí ceny komerčních nemovitostí a komerční stavby prudce rostly, zatímco ceny akcií na akciovém trhu se ztrojnásobily. [81]

První den krachu novozélandský akciový trh klesl téměř o 15%. [83] V prvních třech a půl měsících po havárii byla hodnota tržních podílů Nového Zélandu snížena na polovinu. [84] V době, kdy v únoru 1988 dosáhl svého minima, ztratil trh 60% své hodnoty. [83] Finanční krize spustila vlnu snižování zadluženosti s významnými makroekonomickými důsledky. Investiční společnosti a developeři zahájili požární prodej svých nemovitostí, částečně proto, aby pomohli vyrovnat jejich ztráty z ceny akcií, a částečně proto, že krach odhalil přestavbu. Kromě toho tyto firmy používaly majetek jako zajištění pro své zvýšené půjčky. Když se tedy hodnoty majetku zhroutily, došlo k poškození zdraví rozvah úvěrových institucí. [83] Reserve Bank of New Zealand odmítla v reakci na krizi uvolnit měnovou politiku, což by firmám pomohlo vyrovnat své závazky a zůstat v provozu. [7] Jak se škodlivé efekty šířily v průběhu několika příštích let, velké korporace a finanční instituce zanikly a bankovní systémy Nového Zélandu a Austrálie byly narušeny. [84] Přístup k úvěru byl omezen. [83] Jejich kombinace významně přispěla k dlouhé recesi od roku 1987 do roku 1993. [83]

Nebyly učiněny žádné definitivní závěry o důvodech havárie v roce 1987. Akcie byly ve víceletém býčím běhu a tržní poměr ceny a zisku v USA byl nad poválečným průměrem. S & ampP 500 se obchodoval s 23násobným ziskem, což je poválečné maximum a výrazně nad průměrem 14,5násobku zisku. [85] Chování stáda a smyčky psychologické zpětné vazby hrají klíčovou roli ve všech krazech akciového trhu, ale analytici se také pokoušeli hledat vnější spouštěcí události. Kromě obecných obav z nadhodnocení akciového trhu byla vina za kolaps rozdělena na takové faktory, jako je obchodování s programy, pojištění portfolia a deriváty a předchozí zprávy o zhoršujících se ekonomických ukazatelích (tj. Velký schodek obchodu s americkým zbožím a klesající americký dolar , což zřejmě naznačovalo budoucí zvýšení úrokových sazeb). [86]

Jedním z důsledků havárie v roce 1987 bylo zavedení jističe nebo obchodního obrubníku, který burzám umožnil dočasně zastavit obchodování v případech mimořádně velkého poklesu cen u některých indexů. Na základě myšlenky, že období na rozmyšlenou by pomohlo rozptýlit panický prodej, se tato povinná uzavření trhu spustí vždy, když během obchodního dne dojde k velkému předem definovanému poklesu trhu. [87] Tyto obchodní omezení byly použity několikrát během krachu akciového trhu v roce 2020. [88]


Úkol pracovního listu:

  • Zaměřeno na studenty studující napříč AS/A2 nebo ekvivalentem
  • Prémiový zdroj
  • Používejte, jak chcete, ve třídě nebo domácím prostředí
  • Dokument o poučení o havárii na Wall Street a Velké depresi.
  • Obsahuje náročné otázky.

School History je největší knihovna učebních a studijních materiálů pro dějepis na internetu. Poskytujeme vysoce kvalitní výukové a revizní materiály pro osnovy britské a mezinárodní historie.


Podívejte se na video: The Wall Street Crash